20180724-广发证券-计算机应用行业专题研究_超融合架构市场前景简析_24页_1mb

超融合架构市场前景简析总结

核心内容

超融合架构（Hyper-converged Infrastructure，HCI）是一种将计算、存储和网络资源融合在一个一体机内的企业私有云解决方案。相比传统的Scale-up架构，超融合采用Scale-out模式进行扩展，具备升级时间短、对业务影响小、软件升级成本低、兼容旧硬件等优势，因此整体成本显著下降，VMware的宣传材料中指出其客户成本可下降超过60%。

主要观点

• 技术特点：超融合通过虚拟化技术、软件定义存储（SDS）和统一管理平台实现资源池化，提升资源利用率和管理效率。
• 适用场景：适合中型企业的一般业务系统，但在超大规模应用中存在资源比例不匹配和通讯复杂度过高的问题。
• 市场前景：全球超融合市场在2021年预计在46亿至73亿美元之间，但增速将逐渐趋缓，接近存储市场整体增速。
• 中国市场：2017年超融合市场增长率达115.3%，市场规模约为3.8亿美元，华为、新华三和深信服占据63%的市场份额，三者竞争格局较为接近。
• VDI与超融合的关系：VDI是超融合的一个重要应用场景，超融合的成熟促进了VDI的推广，同时降低了其成本和提升了性能。

关键信息

超融合架构优势

• 升级方式：Scale-out模式，扩展灵活且不影响现有业务。
• 成本优势：通过软件替代管理硬件，降低整体成本。
• 管理简化：统一管理平台减少运维复杂度和人力成本。
• 适用场景：中型企业、VDI、桌面云、政府、教育、医疗等行业。

超融合架构限制

• 大规模扩展问题：节点间通信复杂度高，可能成为系统瓶颈。
• 资源比例失配：大企业对计算、存储和网络的需求比例可能与节点内部不一致，导致资源浪费。
• 公有云威胁：公有云在某些场景（如超大规模、低成本需求）中更具竞争力。

超融合市场格局

• 全球市场：VMware、Nutanix、Dell和HPE为前四大参与者，VMware市场份额最大。
• 中国市场：华为、新华三和深信服占据主导地位，其他厂商如联想、Nutanix等市场份额较小。
• 未来趋势：超融合市场仍处于快速增长阶段，但增速将逐渐下降，预计2021年市场空间在46亿至73亿美元之间。

VDI市场前景

• 优势：便于管理、安全性高、生命周期长、成本效益好。
• 市场增长：2017年全球VDI市场约90万台，预计2021年增长至150万台。
• 行业应用：政府、教育、金融、医疗等行业对VDI有较大需求，尤其在安全性方面。

市场空间预测

风险提示

• 超融合技术在中国市场推广不及预期。
• VDI技术在中国市场推广不及预期。
• 公有云的快速增长可能影响私有云的客户需求。

中国超融合市场分析

• 华为：IT基础设施硬件供应商，产品支持多种虚拟化平台，市场份额领先。
• 新华三：与华为竞争激烈，产品线丰富，市场份额稳定。
• 深信服：软件驱动型厂商，专注于行业解决方案，市场份额增长迅速。
• 浪潮信息：与VMware合作推出超融合产品，具备一定竞争力。

投资要点总结

• 超融合架构是快速增长的企业私有云解决方案，适合中型企业及VDI等应用场景。
• 全球市场增长迅速，但增速将逐步下降。
• 中国市场增长迅猛，华为、新华三和深信服占据主导地位。
• VDI在超融合架构下更具竞争力，市场潜力巨大。
• 公有云作为潜在威胁，可能在某些领域压缩超融合市场空间。

相关研究

• 深信服：作为信息安全龙头，其云计算业务发展迅速，2017年超融合相关收入达5.45亿元人民币。

图表索引

• 图1：传统企业私有云架构与超融合架构的差异
• 图2：Scale-up与Scale-out的区别
• 图3：超融合架构与传统存储阵列系统成本比较
• 图4：全球存储市场2014年和2018年结构比较
• 图5：阿里云“云托付”混合云构建示意图
• 图6：典型VDI系统硬件架构
• 图7：VDI为IT管理员节约的工作量
• 图8：传统PC与VDI单用户每年成本比较
• 图9：2011-2015年全球桌面云产业规模及增速
• 图10：2017上半年中国瘦客户机分行业市场
• 图11：2017-2021年中国VDI市场预测
• 图12：2017Q4中国超融合市场份额
• 图13：中国超融合系统市场规模预测

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投资评级说明

• 买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘10%以上。

• 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘变动幅度介于-10%～+10%。

• 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘10%以上。

• 公司买入：预期未来12个月内，股价表现强于大盘15%以上。

• 谨慎增持：预期未来12个月内，股价表现强于大盘5%～15%。

• 持有：预期未来12个月内，股价相对大盘变动幅度介于-5%～+5%。

• 卖出：预期未来12个月内，股价表现弱于大盘5%以上。

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