> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 工业硅与多晶硅周报总结 ## 核心内容概述 本报告为2026年7月26日发布的工业硅与多晶硅周报，重点分析了工业硅和多晶硅的供需、价格、成本、利润及库存情况。整体来看，工业硅与多晶硅市场均处于阶段性调整阶段，供需矛盾不突出，但存在一定的弱现实矛盾，市场情绪偏谨慎。 --- ## 主要观点 ### 工业硅市场 - **价格与成本**：本周工业硅价格整体偏弱，现货成交清淡。主要区域如天津港、新疆、云南的工业硅价格分别下降了0.6%和0.5%。工业硅成本企稳，利润维持中性，主要因硅煤、石油焦、碳电极等原辅料价格未出现明显波动。 - **供应**：全国工业硅周产量有所下降，主要因部分北方硅厂开启检修模式，且四川部分企业因供电不足和炉况不佳减产。新疆和云南的产量下降幅度较大，分别为4.2%和1.3%。 - **库存**：工业硅库存维持高位，社库和厂库库存均略有上升，库存可用时间增加，显示市场整体偏宽松。 - **需求**：多晶硅需求占比较大，但因硅片价格下跌，电池片减产，导致负反馈向上传导。有机硅需求也有所下降，但联合减产计划可能带来新的压力。 ### 多晶硅市场 - **政策影响**：7月1日公布的能耗新标未达市场预期，仅影响约25%存量产能，对多晶硅市场影响有限。政策对长期发展有利，但短期内提振效果不明显。 - **供需状况**：多晶硅高库存叠加丰水期累库，弱现实矛盾依然存在。7月产量可能高于6月，供应爬坡趋势明显。 - **库存**：多晶硅厂库库存略有上升，库存可用时间增加，显示市场仍处于累库状态。 - **估值**：基本面弱现实矛盾尚未充分定价，盘面价格仍能覆盖现金成本，但产业外资金对政策预期较强，价格可能在低估值区间反复震荡。 --- ## 关键信息 ### 工业硅 - **价格**：天津港553价格为9000元/吨，周环比下降50元，周跌幅0.6%；新疆99硅出厂价为8400元/吨，周环比持平；云南421出厂价为9650元/吨，周环比下降50元，周跌幅0.5%。 - **成本利润**：云南、四川、新疆工业硅现金成本分别为9366元/吨、9530元/吨、9735元/吨，成本周环比均未变化。云南现金利润为-16元/吨，周环比下降50元；四川现金利润为-330元/吨，周环比下降100元；新疆现金利润为-935元/吨，周环比持平。 - **供应**：工业硅周产量为89770吨，环比下降1914吨，降幅2.1%。新疆周产量下降2030吨，降幅4.2%；云南周产量增加140吨，增幅1.3%。 - **库存**：工业硅社库+厂库库存为72.23万吨，环比增加0.08万吨；仓单库存为16.20万吨，环比增加0.10万吨。 ### 多晶硅 - **价格**：N型多晶硅致密料价格为31.9元/公斤，周环比上涨0.15元；N型183硅片价格为0.815元/片，周环比下跌0.04元，跌幅4.7%。 - **成本利润**：N型183硅片成本为0.984元/片，利润为-0.169元/片，周环比下跌0.04元，跌幅31.0%。 - **供应**：多晶硅周产量为2.28万吨，环比增加0.09万吨，增幅4.1%。多晶硅厂库库存为31.9万吨，环比增加0.1万吨。 - **库存**：硅片周库存为28.1GW，环比增加1.02GW；组件厂库库存为27.30GW，环比下降0.20GW。欧洲光伏组件库存为18.26GW，环比增加360GW。 - **需求**：硅片需求持续疲软，组件产量增长有限，需求端未明显改善。 --- ## 风险提示 - **工业硅**：煤炭价格波动、供应端政策出台、多晶硅政策变化。 - **多晶硅**：现货价格波动、反内卷政策、宏观因素影响。 --- ## 总结 - 工业硅与多晶硅市场整体处于调整阶段，供需矛盾不突出。 - 工业硅价格偏弱，成本支撑有限，市场情绪谨慎。 - 多晶硅高库存叠加政策预期，价格存在反复震荡可能。 - 有机硅联合减产可能带来新的压力，但当前市场仍以弱现实矛盾为主导。 - 需关注政策变化及市场情绪对价格走势的影响，短期走势可能以窄幅震荡为主。