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晨会总结

核心内容

本次晨会内容涵盖行业研究报告、财经要闻、公司动态、机构观点及市场表现等多个方面，重点分析了火电、医疗、新能源、软件等行业的投资机会和风险提示，同时梳理了国内外市场表现及政策动向。

主要观点

1. 火电行业

• 行业前景：预计2018-2020年全社会用电量增速维持在5.5%-5.9%之间，第二产业用电量增速下降，第三产业保持较高增速。
• 成本压力缓解：煤价下行预期加强，电煤成本预计下降约2.5%，点火价差将触底回升，火电企业盈利有望改善。
• 投资建议：
  • 华能国际：火电装机容量最大，上网电价和点火价差领先，对电价和煤价敏感度高，受益于预期改善。
  • 华电国际：对电价和煤价敏感度最高，业绩改善弹性最大，当前PB值低于历史低点，对股价有支撑。
  • 浙能电力：积极参股核电，优化资产结构，投资收益稳定，历史分红较优，属于类债券属性的优质标的。
• 风险提示：煤炭价格下跌不及预期、用电量增速不及预期、高优先级发电量过高。

2. 浙江大湾区建设

• 战略目标：2022年湾区经济总量达6万亿元以上，数字经济贡献率超50%，高新技术产业占比超47%。
• 受益公司：
  • 宁波港：完成宁波舟山港整合，受益于区域发展。
  • 宁波海运：拥有43万载重吨货运船队，经营面覆盖广泛。
  • 尖峰集团：积极培育健康品产业，具备多元化业务布局。
  • 宏润建设：具备全面市政工程施工能力。

3. 航空工业改革

• 资产证券化率提升：航空工业计划到2020年实现资产证券化率70%，已拥有28家上市公司，总市值超4700亿元。
• 军民融合深化：集团将通过资产证券化探索军民融合，优化产业结构。
• 重点公司：中航光电、中直股份、中航机电、中航电子、中航飞机等。

4. 蚂蚁金服融资与IPO预期

• 融资进展：蚂蚁金服完成100亿美元新融资，估值达1500亿美元，被视为IPO前奏。
• 投资方：包括新加坡政府投资公司、淡马锡、华平投资等。
• 受益公司：
  • 新朋股份：设立基金投资蚂蚁金服。
  • 合肥城建：通过参股建信信托间接投资蚂蚁金服。

5. 迈瑞医疗冲刺创业板

• 募资规模：不超过1.22亿股，募资63.4亿元。
• 业绩表现：2017年营收111.74亿元，同比增长23%，净利润25.89亿元，同比增长62%。
• 行业地位：医疗监护仪市场份额国内第一，海外进入前三，具备完整的产业链布局。
• 受益公司：
  • 大众交通、深圳能源、博雅生物、九强生物等。

6. 动力电池回收政策

• 政策落地：深圳试点方案将于6月1日起实施，8月1日起国家层面政策也将落地。
• 行业前景：2018年动力电池报废量将翻倍，预计2020年报废量达28万吨，2024年回收市场空间有望达245亿元。
• 受益公司：
  • 格林美：国内回收龙头。
  • 光华科技：拟成立子公司参与锂电池回收。
  • 天奇股份：布局废旧汽车及动力电池回收。
  • 东方精工：与北汽、宁德时代开展战略合作。

7. 棉花供给缺口推涨粘胶短纤价格

• 价格上涨原因：新疆天气、美国干旱、印度种植面积下降，导致全球供给趋紧。
• 企业受益：
  • 三友化工：差别化率行业第一，出口占比高。
  • 中泰化学：拥有完整产业链。
  • 澳洋科技：新产能即将投产。
  • 南京化纤：计划新增16万吨产能。

8. 镍价上涨

• 价格上涨原因：下游不锈钢需求强劲，环保检查影响供应，动力电池高镍化趋势带来长期利好。
• 受益公司：
  • 恒顺众昇：拥有印尼镍矿资源。
  • 盛屯矿业：扩大国际镍矿资源储备。

9. “纳米枪”治疗肺癌

• 技术突破：全球首例“纳米枪”治疗肺癌临床试验完成，对晚期肿瘤患者有显著疗效。
• 受益公司：
  • 菜美药业：纳米炭混悬注射液用于肿瘤治疗。
  • 东诚药业：铼[188Re]-HEDP注射液用于骨转移治疗。
  • 昆药集团：参股美国CPI公司，介入新型抗癌纳米技术。

关键信息

• 市场表现：国内外主要指数均下跌，如恒生指数-1.0%，道指-1.58%，纳斯达克-0.5%等。
• 大宗商品：原油、镍价上涨，铜、铝、黄金等小幅下跌。
• 新股申购：绿色动力（780330）、宁德时代（300750）分别发行，主营垃圾焚烧发电、新能源汽车电池系统。
• 机构与游资动向：多家公司被机构买入或卖出，如海川智能、大东海A、顺鑫农业等。

投资建议

• 推荐行业：火电、医疗、新能源、软件等。
• 重点公司：华能国际、华电国际、浙能电力、迈瑞医疗、格林美、恒顺众昇、菜美药业等。
• 风险提示：需关注煤炭价格、用电量、政策执行力度等不确定性因素。

市场动态

• 政策推动：包括动力电池回收、纳米治疗、长三角发展、科创板试点等。
• 公司动态：多家企业发布重大事项，如并购、增持、减持、复牌等。

总结

本次晨会内容丰富，涵盖多个行业和市场动向，重点分析了火电、医疗、新能源、软件等行业的投资机会与风险，同时提到了政策支持、市场表现及公司动态，为投资者提供了全面的市场参考。