20250526-东海期货-股指期货周报_全球贸易风险短期加大_国内风险偏好有所降温_10页_652kb

东海期货宏观金融周报核心内容总结：

一、市场行情
上周沪深300指数收于388227点，周跌幅0.18%；上证50指数收于271185点，周跌幅0.18%；中证500指数收于565304点，周跌幅1.10%；中证1000指数收于598968点，周跌幅1.29%。市场成交额整体下滑，沪深300累计成交10340亿元（日均2068亿元），较前值减少599亿元；中证500累计成交7377亿元，中证1000累计成交11266亿元，均出现不同程度下降。

二、行业表现
表现强劲的前五行业：综合（+193%）、医药（+192%）、汽车（+180%）、有色金属（+119%）、家电（+105%）。表现弱势的前五行业：通信（-193%）、机械（-196%）、电子元器件（-210%）、计算机（-300%）、综合金融（-479%）。内需相关数据（如消费零售总额、工业增加值）整体放缓且低于预期，外需及工业生产数据优于预期，经济维持稳定增长。

三、期现基差与价差
IF、IH、IC、IM当月合约基差分别为-3607点、-1885点、-9124点、-11768点，较前一周同期值明显扩大。跨期价差方面：IF次月-当月价差-3740点，当季-次季价差-3100点，次季-当季价差-4180点；IH对应价差分别为-2820点、-920点、-180点；IC对应价差分别为-7480点、-10940点、-12440点；IM对应价差分别为-9200点、-14620点、-16560点。跨品种比价显示IF与IH比值降至14078，IC与IH比值达19795，IM与IH比值达20605。

四、资金流动
两市融资融券余额为17913亿元，较上周增加18亿元。沪深300、上证50、中证500资金净买入分别为-194亿元、-7亿元、-329亿元。北向资金累计净流入169亿元，南向资金累计净流入169亿元。沪股通与深股通资金流入量较前值均出现下降。

五、操作建议与风险提示
建议投资者采取谨慎做多策略。主要风险因素包括：稳增长政策效果不及预期、流动性收紧超预期、地缘政治关系恶化超预期。宏观层面，央行下调1年期与5年期LPR利率10BP，商业银行降低存款利率，释放宽松信号；但美国总统建议对欧盟征收50%关税，加剧全球贸易不确定性，导致短期风险偏好降温。

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