20230306-中国银河-环保公用行业二月行业动态报告_首个新型储能容量市场交易试点在湖南启动_新型储能价格机制有望进一步完善_16页_1mb

环保公用行业动态报告总结

核心内容

2023年2月，环保公用行业迎来多项政策与市场动态，显示出行业在新能源转型、环保基础设施下沉、再生资源利用等方面的持续发展。

新型储能容量市场交易试点启动

• 湖南试点启动：全国首个新型储能容量市场交易试点在湖南启动，发布《湖南省新型储能容量市场化交易试点方案》，推动储能独立市场地位，提升新型储能利用水平。
• 政策支持：国家能源局提出2025年新型储能投产规模达3000万千瓦，预计2023-2025年仍有超过2000万千瓦的增长空间。
• 行业影响：新型储能价格机制有望进一步完善，增加储能项目回报率，助力构建以新能源为主体的新型电力系统。

分布式光伏持续增长

• 2022年新增装机：我国2022年新增光伏装机容量8741万千瓦，其中分布式光伏占比达58.5%。
• 发展趋势：随着消纳能力提升、政策支持及经济性驱动，分布式光伏在我国拥有广阔发展空间，截至2022年底累计装机量达14243万千瓦，占总装机量的40.2%。

欧洲碳价高位运行

• 碳价上涨：2月15日以来，欧盟排放配额(EUA)期货结算价格持续在90欧元/吨以上，推动低碳能源需求。
• 我国出口增长：2022年我国出口废弃油脂(Uco)约160万吨，同比增长40%，未来出口有望持续提升。

再生资源需求释放

• 政策支持：国家发改委联合工信部等发布指导意见，推动废旧产品设备回收利用，形成先进模式。
• 需求预期：未来再生资源需求释放确定性高，相关企业已显现高速持续成长。

农业绿色发展与乡镇环保市场

• 政策导向：2023年中央一号文件推动农业绿色发展，乡镇环保下沉市场空间有望释放。
• 环保需求：污水处理、垃圾焚烧等环保基础设施在县镇乡村地区将有更大需求。

公共领域车辆全面电动化

• 试点启动：工信部等八部门发布通知，推动公共领域车辆全面电动化，试点期为2023-2025年。
• 行业影响：环卫装备行业将迎需求放量，盈利能力有望改善。

主要观点

• 储能行业：湖南试点的启动将促进储能行业发展，新型储能价格机制完善将提升行业回报率。
• 光伏行业：分布式光伏占比持续上升，成为新增装机主力，未来发展空间广阔。
• 碳市场：碳价高位运行，推动低碳能源需求，我国废弃油脂出口有望增长。
• 再生资源：政策支持下，再生资源需求释放确定性高，相关企业成长性强。
• 环保下沉市场：乡镇环保基础设施建设将成为新的增长点，推动环保行业需求。
• 电动化趋势：公共领域车辆全面电动化试点启动，将带动环卫装备行业需求增长。

关键信息

• 湖南储能试点：全国首个新型储能容量市场化交易试点启动，63万千瓦储能企业参与交易。
• 山东储能政策：探索新型储能容量交易机制，推动储能项目高增长。
• 碳交易市场：2023年2月全国碳市场成交量1,854,306吨，成交额103,595,830.80元。
• 电力行业数据：2022年全社会用电量8.64万亿千瓦时，同比增长3.6%，非化石能源装机占比达49.6%。
• 环保行业表现：2月SW环保指数上涨1.79%，跑赢沪深300指数3.79pct。

投资建议

公用事业

• 新能源运营商：三峡能源（600905.SH）、龙源电力（001289.SZ）、太阳能（000591.SZ）、中闽能源（600163.SH）、江苏新能（603693.SH）、华能国际（600011.SH）、国电电力（600795.SH）、协鑫能科（002015.SZ）、华能水电（600025.SH）、川投能源（600674.SH）、九丰能源（605090.SH）、新奥股份（600803.SH）。

环保行业

• 再生资源企业：山高环能（000803.SZ）、英科再生（688087.SH）、高能环境（603588.SH）、华宏科技（002645.SZ）、天奇股份（002009.SZ）、旺能环境（002034.SZ）、路德环境（688156.SH）。
• 新能源转型企业：ST龙净（600388.SH）、伟明环保（603568.SH）。
• 污染治理企业：仕净科技（301030.SZ）、盛剑环境（603324.SH）。
• 受益于贴息贷款政策：聚光科技（300203.SZ）。

核心组合表现

风险提示

• 政策力度不及预期的风险
• 项目建设进度不及预期的风险
• 新能源发电出力不及预期的风险
• 行业竞争加剧的风险
• 行业补贴退坡的风险