20220613-德邦证券-环保与公用事业周报_全面推动新型储能参与电力市场_加快完善市场运行机制_21页_1mb

报告摘要

环保公用行业分析总结

核心内容概述

本报告分析了环保与公用事业行业的市场表现、行业动态、专题研究、投资建议及风险提示。整体来看，环保公用板块在“十四五”规划背景下迎来发展机遇，尤其在可再生能源、新型储能、污水处理、无废城市建设及燃气管道更新等领域表现突出。同时，随着双碳战略的推进，电力行业的ESG表现成为关注重点，碳排放、可再生能源机遇及有毒排放物等环境项指标受到高度重视。

主要观点与关键信息

1. 市场表现

板块指数：本周环保公用板块上涨2.65%，环保行业指数下跌0.40%，上证综指上涨2.80%。
细分板块：
- 环保板块：水务上涨0.73%，节能利用上涨6.63%，燃气上涨6.44%。
- 公用板块：水电上涨1.78%，燃气上涨6.44%，火电上涨1.95%，电能综合服务上涨5.96%。
个股表现：环保板块涨幅前列的有清水源、兴源环境、中环装备、江南水务等；跌幅前列的有德创环保、美尚生态、宇通重工等。公用板块涨幅前列的有贵州燃气、水发燃气、三峡水利等；跌幅前列的有华能国际、湖南发展等。
碳市场：本周全国碳市场成交量15.05万吨，总成交额895.80万元，碳排放配额收盘价59元/吨，与上周持平。
天然气价格：国内LNG出厂价格指数环比下降4.28%，到岸价环比下降0.24%。
煤炭价格：CCI5500综合收盘价792元/吨，环渤海港口煤炭库存和秦皇岛港5500混煤价格保持稳定。

2. 行业动态

污水处理与资源化利用：
- 北京市提出至2025年污水处理能力达800万立方米/日，污水处理率98%，农村生活污水处理率75%，污泥本地资源化利用率20%以上。
- 建议关注【中建环能】、【首创环保】、【金科环境】。
无废城市建设：
- 广东省推进工业固体废物资源化利用与清洁生产。
- 佛山市发布“无废城市”建设试点实施方案，设置58项指标，其中7项为特色指标。
- 建议关注【高能环境】、【浙富控股】、【瀚蓝环境】。
新型储能参与电力市场：
- 国家发改委、国家能源局印发通知，鼓励新型储能参与电力市场，完善市场运行机制。
- 建议关注【林洋能源】、【中国天楹】、【九丰能源】、【新奥股份】、【水发燃气】。
可再生能源并网装机规模提升：
- 广西提出至2025年可再生能源并网装机规模达6100万千瓦，发电量达1260亿千瓦时，占能源消费总量25%。
- 江苏提出高耗能企业绿色电力消费占比不低于30%。
- 建议关注【三峡能源】、【龙源电力】。
城市燃气管道老化更新改造：
- 国务院提出至2025年基本完成城市燃气管道等老化更新改造任务。
- 建议关注【九丰能源】、【新奥股份】、【水发燃气】。

3. 专题研究：电力行业的ESG表现

双碳战略下的电力行业变革：电力行业正逐步实现低碳转型，2021年火力发电占比67.4%，风电、光电、水电占比增加，未来非化石发电量占比将上升至90%以上。
碳排放与可再生能源机遇：电力行业需重点关注碳排放强度、可再生能源机遇及有毒排放物等环境项指标。
社会责任与环境绩效：电力企业ESG报告披露率高于A股整体，环境项在MSCI ESG评估体系中占比49%，是核心关注点。
电力行业ESG议题矩阵：
- 环境指标：碳排放强度、可再生能源机遇、有毒排放物。
- 社会指标：安全生产与职业健康、人均职工经费、社区扶贫投入。
- 治理指标：国企治理、薪酬激励、董事会。

4. 投资建议

节能环保及再生资源板块：有望维持高景气度，建议关注【冰轮环境】、【国林科技】、【高能环境】、【伟明环保】、【旺能环境】、【华宏科技】、【中国天楹】、【汉威科技】。
可再生能源及储能板块：风电和光伏装机持续增长，储能、氢能、抽水蓄能进入快速发展阶段，建议关注【中国核电】、【三峡能源】、【龙源电力】、【林洋能源】、【九丰能源】、【新奥股份】、【华能国际】、【国电电力】。