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甲醇市场周报（2023年9月1日）

核心观点

• 甲醇期货2401合约本周震荡上行，期价突破2600元/吨，单周涨幅达31.2%。
• 宏观层面，加息周期尾声带来流动性预期改善。
• 供需方面，供应压力略有增加，但需求端随“金九银十”进入旺季小幅改善。
• 港口库存小幅回升，累库对中期走势形成压力，但短期成本端支撑甲醇期价维持震荡偏强。

市场回顾

• 现货价格：华东地区主流报价2595元/吨，周环比上涨98元/吨；华南、华北地区表现趋强。
• 期货价格：甲醇2401合约重心上移，突破2600元/吨，1-5月差升水幅度收窄至120元/吨。

供需分析

• 供应端：国内甲醇开工率周内小幅回升至75.5%，产量环比下降0.5万吨/周。
• 需求端：甲醛、醋酸、MTO开工率均有改善，其中醋酸周度增幅达6.46%。
• 库存与进口：港口库存周环比增109万吨，进口量虽降但同比仍高。

后市展望

• 短期：煤炭期货支撑成本端逻辑，甲醇期价偏强震荡。
• 中期：累库压力及新增产能投产预期将抑制价格大幅上行。