2025-06-03-Jefferies-每周动态追踪（5月26日-_6月1日）_步入淡季_30页_1mb

总结

最近一周概览（2025年5月26日–6月1日）

• china官方PMI： 2025年5月为49.5，环比增长0.5个百分点，但仍处于收缩区间。财新PMI为48.3，环比下降2.1个百分点，为近两年最低水平。

• 重点股票评级及目标价：

  • 002812 CH HOLD： 当目标价29.20元（前一交易日收盘价38.00元，下调23%）
  • 300568 CH HOLD： 当目标价9.60元（前一交易日收盘价9.90元，上升2%）
  • 688005 CH BUY： 当目标价22.00元（前一交易日收盘价44.00元，下跌50%）
  • 300073 CH HOLD： 当目标价36.00元（前一交易日收盘价39.00元，下跌8%）
  • 300769 CH HOLD： 当目标价29.80元（前一交易日收盘价58.00元，下跌49%）

一季度集采情况：

• 产能与需求：
  • 热值5500的动力煤价格： 到价晚5月底稳定在611元/吨，国内生产有所环比下降。
  • 水泥价格： 国家平均价格环比下降5元/吨，但长江沿线的水泥企业已开始推高熟料价格。
  • 铝锭库存： 持续下滑至近年同期低点，但中国铜社会库存开始积累。
  • 碳酸锂现货价格： 环比回落10%，供应过剩导致价格走弱。

公司评级与动态

• 元力新材料（002812.SZ）： 持有评级，目标价29.2元。下调目标价可能反映了更悲观的盈利预测。
• 天奈科技（300769.SZ）： 持有评级，目标价29.8元，维持评级。
• 亨通光电（300568.SZ）： 持有评级，目标价9.60元，评级维持，目标价稍有调整。
• 亿纬锂能（300073.SZ）： 持有评级，目标价36.00元，有时略显显悲观。
• 众钠能源（688005.SH）： 卖出评级，目标价22.00元，显著提升目标价。

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