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苯乙烯市场周报总结（2026.01.09）

核心内容概述

本周苯乙烯市场整体呈现震荡偏强走势，期货主力合约EB2602报收于6895元/吨，较上周上涨1.53%。现货市场小幅震荡，苯乙烯价格维持小幅升水。供应端保持稳定，需求端部分行业开工率上升，部分下降，整体供需维持紧平衡状态。成本方面，纯苯价格小幅下跌，乙烯价格维稳，非一体化成本下降，利润由亏转盈，一体化装置盈利可观。进口利润持续亏损，进口窗口关闭。期权市场波动率维持在17.14%-20.9%之间，市场预期相对平稳。

主要观点

1. 价格走势

• 本周苯乙烯期货主力合约在6688-6903元/吨区间震荡。
• 截至1月9日，EB2602合约报收于6895元/吨，较上周上涨1.53%。
• 现货价格小幅震荡，华东市场价维持升水状态。

2. 供应情况

• 国内无新增检修或重启装置，苯乙烯产量环比上升0.99%至35.57万吨。
• 产能利用率环比上升0.69%至70.92%，但工厂开工率略有下降至70.23%。
• 2026年苯乙烯投产主要集中于下半年，12月产量环比上升5.43%，同比上升5.45%。

3. 需求情况

• 下游行业开工率变化不一，EPS开工率环比上升3.08%至46.72%，PS开工率下降1.5%至58.9%，ABS开工率微降0.1%至69.8%，UPR开工率上升3%至39%。
• 丁苯橡胶开工率环比上升1.16%至81.68%，表现较为强劲。
• EPS和PS库存上升，ABS库存有所下降，整体下游利润偏弱。

4. 成本与利润

• 纯苯现货价格小幅下跌，乙烯CFR东北亚价格维稳。
• 非一体化成本下降至6741.51元/吨，利润由亏转盈至133元/吨。
• 一体化装置利润在679.83元/吨附近，盈利可观。
• 进口利润持续亏损，进口窗口关闭。

5. 期现市场

• 期货主力合约持仓量环比下降，02-03价差小幅震荡。
• 仓单数量环比上升，显示市场参与者对库存的管理趋于积极。

关键信息

供应端

• 国内苯乙烯产量稳定增长，产能利用率保持在较高水平。
• 2026年苯乙烯投产计划集中在下半年，短期内供应端压力不大。

需求端

• EPS和UPR开工率上升，PS和ABS开工率下降，整体需求变化不大。
• 下游库存有所上升，部分行业去库，显示市场供需仍处于紧平衡状态。

成本与利润

• 非一体化成本下降，利润由亏转盈；一体化利润较高，盈利状况良好。
• 纯苯供应宽松，对苯乙烯价格支撑有限。

期现市场

• 期货价格震荡偏强，仓单数量上升，显示市场参与者对库存管理的重视。
• 持仓量下降，02-03价差震荡，反映市场情绪趋于谨慎。

进出口情况

• 11月苯乙烯进口1.88万吨，出口2.37万吨，进口量略低于出口。
• 本周进口利润持续亏损，进口窗口关闭，影响市场供需格局。

期权市场

• 苯乙烯主力20日历史波动率报17.14%，隐含波动率在20.9%附近。
• 市场预期相对平稳，波动率维持在合理区间。

展望

• 短期内，国内苯乙烯供应端保持稳定，需求端EPS有所恢复，PS和ABS开工率可能继续调整。
• 现货供需紧平衡状态预计持续，对价格形成一定支撑。
• 成本端方面，中东地缘局势升温可能支撑国际油价，但纯苯供应宽松限制其对苯乙烯价格的支撑。
• 期货市场短期预计偏强震荡，价格区间在6750-7100元/吨附近。