20260109-东亚期货-能源化工周报—苯乙烯_22页_1mb

能源化工周报—苯乙烯总结

核心内容概述

本报告为2026年1月9日发布的苯乙烯周报，由东亚期货研究员兰雪撰写，审核人为唐韵。报告分析了苯乙烯的供给、需求、库存、成本、价格与利润以及基差与月差等关键市场指标，旨在为投资者提供市场趋势分析与决策参考。

主要观点

• 成本端支撑：原油价格回升为苯乙烯提供了成本支撑。
• 供给端：苯乙烯生产企业开工率维持在70.92%，环比微升0.69%；周度产量为35.57万吨，环比增加0.99%。尽管有部分装置检修，但整体供应仍处于高位。
• 需求端：三大下游加权开工率55.46%，环比增加0.94%；但下游库存处于同期高位，显示需求疲软。
• 库存状况：华东港口库存延续累库趋势，但本周库存环比下降4.69%，为13.23万吨，仍处于近五年同期高位。华东工厂库存为16.23万吨，环比下降5.53%。
• 价格与利润：苯乙烯现货价格为6910元/吨，环比微涨0.44%；纯苯现货价格稳定在5340元/吨。但下游利润普遍亏损，整体市场需求预期偏弱。
• 基差与月差：苯乙烯主力合约基差为103元/吨，1-5月差为-253元/吨，显示期货市场与现货市场及未来预期存在一定的贴水。

关键信息汇总

1. 供给分析

• 开工率：EB生产企业开工率70.92%，环比上升0.69%。
• 产量：周度产量35.57万吨，环比上升0.99%。
• 进口：月度进口量数据未明确，但图示显示进口趋势需结合具体数据判断。

2. 需求分析

• 下游开工率：三大下游加权开工率55.46%，环比上升0.94%。
• 下游库存：三大下游加权库存为9.05万吨，环比下降3.11%。
• 需求预期：整体刚性需求为主，无明显增量，现货需求预期偏弱。

3. 库存分析

• 华东工厂库存：16.23万吨，环比下降5.53%。
• 华东港口库存：13.23万吨，环比下降4.69%。
• 全国库存：数据未明确，但华东主港库存处于高位，贸易库存图示显示库存压力。

4. 上游与成本分析

• 纯苯价格：现货价格为5340元/吨，环比持平。
• 纯苯开工率：图示显示纯苯开工率变化，但具体数据未明确。
• 纯苯库存：周度港口库存数据未明确，但图示显示库存趋势。
• 纯苯利润：中国生产毛利图示显示毛利变化，但具体数值未明确。

5. 价格与利润分析

• 苯乙烯现货价格：6910元/吨，环比微涨0.44%。
• 下游利润：三大下游利润普遍亏损，市场需求疲软。

6. 基差与月差分析

• 基差：苯乙烯主力合约基差为103元/吨。
• 月差：1-5月差为-253元/吨，显示期货市场贴水。

市场趋势总结

整体来看，苯乙烯市场处于供需宽松状态，尽管成本端有所支撑，但需求疲软与库存高位限制了价格的上涨空间。短期内，市场可能继续承压，建议投资者关注成本变化及下游需求恢复情况。同时，基差与月差的贴水状态表明市场对未来预期较为悲观，需谨慎操作。