20210622-东吴证券-华夏视听教育-01981.HK-公司拟4.5亿元收购奥林匹克学院_艺体全日制本科布局落子_3页_358kb

报告摘要

公司收购奥林匹克学院总结

核心内容

公司宣布拟以4.5亿元现金收购奥林匹克学院100%权益，此举标志着其在艺体类全日制本科教育领域的布局进一步深化。该学院位于南京江宁区，是南京体育学院的二级学院，也是我国唯一以“奥林匹克”命名的高等教育机构，提供体育与传媒类本科学历教育。收购完成后，奥林匹克学院将划入南京传媒学院旗下，成为其二级学院，有助于实现资源整合与协同发展。

主要观点

战略布局：此次收购是公司拓展艺体类教育的重要一步，与现有南传专业形成有效协同，有利于培养复合型人才。
增长潜力：奥林匹克学院目前在校生约3000人，未来4年规划满员至约1.1万人，新增学额达8000人。同时，其平均学费为1.5万元/年，未来有较大提升空间，预计2021年收入将显著增长。
行业前景：我国体育产业规模增长迅速，预计到2025年将突破5万亿元，但体育类专业人才供应仍显不足，未来体育类高教市场增长可期。
财务预测：公司维持2021-2023年净利润预测为4.4亿元、5.8亿元、7.2亿元。最新收盘价对应的PE分别为18/14/11倍，维持“买入”评级。