20240424-甬兴证券-纺织服饰行业周报_防晒品迎来销售旺季_制造端订单有望回暖_12页_1mb

纺织服饰行业周报总结 (20240415-0419)

⬤ 行情回顾

本周沪深300上涨189%，纺织服饰板块整体下跌414%，跑输沪深300指数603个百分点，表现居申万一级行业中第26位。细分领域方面，纺织制造、服装家纺、饰品板块分别下跌270%、336%和772%。

⬤ 核心观点

1. 消费数据分化
   3月社零同比增长31%，服装鞋帽品类增速趋缓至38%，受气温转暖推迟、高基数影响。预计二季度服装品类数据有望随出游需求和防晒消费回暖。
2. 防晒产品需求上升
   波司登推出“骄阳30”防晒衣，采用高性能材质，防晒能力达UPF100+。随着消费者防晒意识增强，防晒市场或迎来增长机遇。
3. 制造端承压待回暖
   2023年纺织制造企业受海外去库和价格低迷影响，业绩承压。随着欧美需求逐步复苏，2024年订单预计改善。

⬤ 重点数据

• 社零：3月服装鞋帽类消费品零售额同比增长38%。
• 出口：1-3月纺织服装出口总额同比增长54%，其中服装出口增长48%。
• 棉价：国内棉进口环比激增，期货棉价较4月15日下跌超三成。

⬤ 投资建议

关注以下方向：

1. 国潮运动品牌：安踏、李宁、特步、361度；
2. 防晒赛道企业：波司登、蕉下控股；
3. 纺织制造龙头：申洲国际、百隆东方、华利集团；
4. 黄金珠宝：周大生、老凤祥、潮宏基。

⬤ 风险提示

消费复苏不及预期、竞争加剧、宏观经济波动等。

⬆️ 行业短期承压，但复苏动能有望逐步增强。