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甲醇期货周报总结（2021年3月19日）

核心内容

本周甲醇期货市场整体呈现弱势下行趋势，主要受国际油价下跌影响。甲醇期货收盘价为2321元/吨，较上周下跌156元/吨。同时，甲醇期货持仓量增加9296手，前20名净持仓减少1521手，显示市场参与者情绪偏谨慎。

在现货市场方面，江苏太仓甲醇价格为2380元/吨，较上周下跌30元/吨；基差由-67元/吨上升至+59元/吨，表明现货价格相对期货价格有所走强。港口库存方面，江苏港口甲醇库存明显增加，而华南港口库存则有所下降。

主要观点与策略

供应端

• 春检计划陆续出台：西北地区甲醇企业春检计划陆续公布，可能导致供应缩减。
• 内蒙古能耗双控政策升级：政策限制导致部分甲醇装置重启时间推迟，供应端压力有所缓解。
• 西北新增装置投产：虽然存在供应增量，但受限于政策和春检影响，整体供应预期仍偏紧。

需求端

• MTO装置开工率较高：下游需求较好，尤其是MTO装置的高开工率对甲醇需求形成支撑。
• 部分煤制烯烃装置检修：西北地区部分煤制烯烃装置检修，带来甲醇外采需求。

市场情绪

• 国际油价下跌：对甲醇期货形成利空影响，MA2105合约弱势下挫。
• 短期支撑位关注：短期关注2300元/吨附近的支撑，建议投资者可尝试轻仓买入，但需注意风险控制。

关键信息汇总

价格变动

• 甲醇期货收盘价：2321元/吨（-156元/吨）
• 江苏太仓现货价：2380元/吨（-30元/吨）
• 基差：+59元/吨（+126元/吨）
• 西北与华东价差：355元/吨（-25元/吨）
• CFR中国主港外盘价：297.5美元/吨（-5美元/吨）
• 甲醇期现价差：-29元/吨（+13元/吨）

库存情况

• 国内甲醇开工率：73.3%（-1.77%）
• 江苏港口库存：73.17万吨（+4.14万吨）
• 华南港口库存：8.41万吨（-2.8万吨）
• 内陆代表性企业库存：45.95万吨（-1.05万吨）

其他数据

• 晋城无烟煤坑口价：620元/吨（-50元/吨）
• NYMEX天然气价格：2.48美元/百万英热单位（-0.19美元/百万英热单位）
• CFR东北亚乙烯价格：1131美元/吨（-70美元/吨）
• 甲醇进口利润：29.68元/吨（-32.68元/吨）
• 甲醇东南亚与中国主港价差：70美元/吨（-10美元/吨）

总结

本周期甲醇市场受多重因素影响，供应端因政策和春检限制，整体供应偏紧；需求端则因MTO装置开工率较高，支撑市场表现。然而，国际油价下跌对甲醇期货形成明显压制，短期价格承压。建议投资者关注2300元/吨附近的支撑，结合市场走势采取轻仓策略，同时注意风险控制。整体来看，甲醇市场短期内波动较大，需密切关注政策变化和国际油价走势。