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大越期货甲醇早报总结（2021-03-19）

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部发布的甲醇市场早报，涵盖了甲醇现货价格、期货市场走势、库存情况、生产利润与负荷、装置检修情况以及国际市场的相关数据。整体来看，甲醇市场在短期内表现偏弱，受供应减少和需求疲软的影响，价格承压，但部分区域存在支撑因素，市场可能呈现差异化走势。

主要观点

1. 市场基本面

• 供应端：国内甲醇市场整体偏弱，内地春检及内蒙双控政策导致供应继续下滑，西北地区存在一定支撑。
• 需求端：下游接货意向有限，传统下游库存偏高，短期需求难有提振。
• 价格走势：预计短期内港口需求变化不大，仍以刚需为主；原油大跌，甲醇预计跟随，短线操作区间为2300-2400元/吨，长线多单轻仓持有。

2. 基差与价差

• 基差：3月18日江苏甲醇现货价为2380元/吨，基差为-34元/吨，期货盘面升水。
• 进口价差：进口成本为2387元/吨，进口价差为-7元/吨，较上周有所收窄。
• 区域价差：江苏-鲁南价差为170元/吨，江苏-河北价差为305元/吨，江苏-内蒙古价差为355元/吨，均显示区域间价格差异较大。

3. 库存情况

• 华东港口库存：截至3月18日为49.18万吨，较上周下降2.17万吨。
• 华南港口库存：截至3月18日为8.15万吨，较上周下降2.44万吨。
• 整体可流通货源：沿海地区整体可流通货源约为23万吨，较上周减少3万吨。

4. 期货市场表现

• 期货收盘价：甲醇2105合约收盘价为2414元/吨，较前值下跌25元/吨。
• 主力持仓：主力持仓空单，多翻空，显示市场看空情绪。
• 技术面：20日线偏平，价格在均线下方，短期走势偏弱。

关键信息汇总

一、现货市场价格

二、基差分析

三、生产利润与负荷

四、甲醇装置检修情况

五、国际装置检修情况

总结

综上所述，甲醇市场短期内承压运行，供应端因春检和双控政策导致供应减少，但下游需求依然疲软，库存有所下降。期货市场表现偏空，基差为负，进口价差收窄，区域间价差仍存。装置检修情况显示，部分企业计划检修或已停车，对市场供应形成一定影响。国际市场上，伊朗、沙特、美国等地均有装置检修计划，对全球供应造成一定压力。投资者应关注市场供需变化及价格走势，短线操作建议关注2300-2400元/吨区间，长线可考虑轻仓持有。