20240728-国泰期货-硅铁_预期反复_弱稳运行_锰硅_情绪反复_宽幅震荡_10页_1mb

硅铁与锰硅市场周报总结

核心内容概览

本周，硅铁与锰硅期货价格整体表现弱稳与震荡偏弱，市场情绪反复，供需格局维持紧平衡。硅铁产量略有下降，但开工率有所回升；锰硅产量显著减少，开工率亦呈下滑趋势。下游钢材需求进入淡季，铁水产量小幅下降，对双硅价格支撑有限。成本端方面，澳矿紧缺问题尚未缓解，锰矿价格高位松动，但长期成本支撑依然存在。

主要观点

1. 价格表现

• 硅铁：2409合约震荡盘整，收于6756元/吨，周环比上涨126元/吨。
• 锰硅：2501合约弱势运行，收于7122元/吨，周环比下跌192元/吨。

2. 供需分析

• 供应：硅铁产量环比减少0.4%，锰硅产量环比减少2.8%，但库存小幅累积，短期供应下降风险不大。
• 需求：下游钢厂铁水产量略有下降，高炉开工率微降，钢材消费进入淡季，需求端对双硅价格的拉动作用有限。
• 库存：硅铁样本企业库存为56020吨，环比增加4290吨；锰硅样本企业库存为66800吨，环比增加2000吨。

3. 利润变化

• 硅铁：盘面与现货利润均有所回升，盘面利润为613.25元/吨，现货利润为307.25元/吨。
• 锰硅：盘面与现货利润均出现回落，盘面利润为81.985元/吨，现货利润为-290.015元/吨。

4. 原料价格

• 硅铁：主要原料硅石价格高位平稳，兰炭价格维稳。
• 锰硅：锰矿和富锰渣价格高位松动，冶金焦价格稳定。

关键信息汇总

供应数据

• 硅铁：
  • 周产量：11.44万吨
  • 周开工率：39.33%（环比+0.66%）
• 锰硅：
  • 周产量：219765吨
  • 周开工率：59.28%（环比-2.27%）

需求数据

• 247家钢铁企业：
  • 高炉开工率：89.61%（环比-0.01%）
  • 日均铁水产量：239.61万吨（环比-0.04万吨）

库存数据

• 硅铁：库存56020吨（环比+4290吨）
• 锰硅：库存66800吨（环比+2000吨）

期现价差

• 硅铁2408合约：基差-316元/吨（环比-160元/吨）
• 锰硅2408合约：基差-46元/吨（环比+68元/吨）
• 双硅现货价差：硅铁-锰硅为-30元/吨（环比+328元/吨）

成本支撑

• 澳矿紧缺问题：仍未解决，对硅铁成本形成支撑。
• 锰矿价格：高位松动，但长期成本支撑仍存。

投资建议

综合来看，硅铁与锰硅市场短期内供需格局维持紧平衡，价格波动受限。未来走势需重点关注以下因素：

• 锰矿供应变化：若供应扰动持续，可能对锰硅价格形成支撑。
• 双硅供需关系：供给收缩趋势可能延续，但库存小幅累积，短期供应下降风险不大。
• 下游需求变化：钢材消费进入淡季，需求端对双硅价格的拉动作用有限。
• 市场情绪：情绪反复可能影响短期价格走势，但成本支撑仍有效。

建议投资者保持谨慎，关注政策及市场动态，合理控制仓位，等待进一步信号。