20240401-华鑫证券-公司动态研究报告_深度参与银行客户数字化建设_AI赋能有望实现降本增效_5页_274kb

艾融软件公司动态研究报告总结

投资要点

• 首次买入评级：华鑫证券给予艾融软件“买入”评级。

• 业绩增长强劲：2023前三季度营收43.7亿元，归母净利润4.04亿元，同比分别增长70.1%和257.0%。未来承接中国农业银行等大型项目将进一步释放增长动力。

• 技术实力雄厚：拥有22项技术专利、356项软件著作权，覆盖20家系统重要性银行中的15家及22家超万亿资产银行，客户资源稳定。

• AI与鸿蒙应用拓展：

  • 深度参与AI场景应用，作为“文心一言”首批合作伙伴，推动内部效率与客户服务场景落地。
  • 迈入华为生态圈，参与鸿蒙操作系统适配，研发产品通过鲲鹏认证，已获913人次鸿蒙开发资质认证。

盈利预测

• 收入与利润：预计2023-2025年收入分别为60.1亿、77.9亿、1000亿（复合增长率26.1%）。
• 估值：对应2023-2025年PE分别为303、238、180倍。
• 每股收益：从0.24元增至0.57元（2025E）。

风险提示

1. 北交所流动性风险。
2. 收入或利润不确定性。
3. 主要客户依赖风险。
4. 核心技术人员流失风险。

估值与评级

买入评级，短期PE与收益吸引长期增长潜力，长期市值空间广阔。