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莲花控股（600186）2024年三季度业绩预评

2024年10月16日发布三季度业绩预告，公司预计2024年Q1-Q3归母净利润区间为16-17亿元，同比增长69%-80%，扣非后归母净利润增长72%-83%。预计三季报业绩同增33%-56%，说明供应链持续优化，技术改造、自动化和举措改革提升生产的运转效率，销售净利率同比提升。

三季度调味品销量和销售收入显著增长，零售端费用投入增强品牌建设，“松茸鲜”等产品加速渗透空白市场，新零售和线上线下渠道协同拓展，有效扩大市场份额。公司在算力服务器采购方面进展顺利，8月15日采购合同按计划推进，9月签订新客户订单，合同总金额约118万元，表现出稳定的业务拓展节奏。

公司持续内部改革，主力调味品业务市占率稳步提升，同时积极布局算力业务，形成第二增长曲线。预计2024-2026年EPS分别为0.013元、0.017元和?23元，对应PE分别为25、19和15倍，维持“买入”评级。

风险提示包括宏观经济风险、食品安全风险、主业与股权激励进展不达预期、算力业务不确定风险、成本上升风险等。

财务数据预测

表：盈利预测

财务指标摘要

研究人员简介

• 孙山山：经济学硕士，6年食品饮料研究经验，全面覆盖行业聚焦饮料板块，曾获多项行业分析师荣誉。
• 肖燕南：湖南大学金融硕士，研究方向包括次高端白酒、软饮料。
• 廖望州：香港中文大学硕士，CFA，研究啤酒、卤味、徽酒。
• 张倩：厦门大学金融硕士，研究调味品、速冻品及地产酒板块。

行业评级与证券分析承诺

证券评级标准投资建议基于报告期内股票相对于市场指数的涨幅：买入（＞20%增长率）、增持（10%-20%）、中性（-10%-10%）、卖出（＜-10%）。

本报告分析师拥有证券投资咨询执业资格，承诺研究内容客观、独立，未直接或间接获取任何形式补偿，并承担合规披露义务。