20230806-德邦证券-德邦金工选股月报_第十九期_11页_1mb

报告总结

投资要点

• 跟踪四个选股策略和一个投资组合。分析师通过机器学习和因子分析进行选股，注重因子在全市场的RankIC。
• 每个策略基于不同因子组合，如十因子残差、十五因子残差、反转或复合因子。
• 自20220207起样本外跟踪，累计超额收益698%。最近期从20230703至20230804，组合收益-241%，超额-124%。
• 策略一（十因子残差）：平均RankIC 0.021，IR 0.322。
• 策略二（十五因子残差）：平均RankIC 0.045，IR 0.721。
• 策略三（十五因子反转）：平均RankIC 0.063，IR 1.059。
• 策略四（复合因子）：平均RankIC 0.059，IR 0.968。
• 当期持仓：调入67只股票，调出67只，组合持有200只股票。
• 风险：市场风格变化、模型失效、数据误差。

选股策略

• 策略1：基于十风格因子，通过机器学习残差选股。
• 策略2：结合十风格因子和五个财务因子。
• 策略3：结合风格因子、财务因子和收益率反转。
• 策略4：策略2和3的等权和复合因子。

投资组合表现

• 样本外跟踪自20220207起，累计超额收益698%。
• 归因分析：风格贡献-103%，行业贡献0.17%，因子特质贡献-0.39%。
• 分年度表现：自2015初至2023，超额年化总收益120%。

当期持仓

• 20230807持仓：新调入67只股票，调出67只。
• 组合总计200只股票，权重相等。

风险提示

• 风险类型：市场风格变化、模型失效、数据误差。