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晨会纪要总结

核心内容概览

市场数据

• 主要指数表现：

  • 上证指数收盘4,068.57，跌幅0.73%
  • 深证成指收盘15,575.13，跌幅1.81%
  • 创业板指收盘4,037.95，跌幅2.11%
  • 科创50指数收盘1,751.32，跌幅5.04%
  • 北证50指数收盘1,244.10，跌幅3.24%
  • 沪深300指数收盘4,892.12，跌幅0.45%

• 市场风格：

  • 蓝筹股表现相对较好，硬科技板块表现较弱
  • 超大盘股表现优于小微盘股
  • 食品饮料、煤炭、公用事业行业表现较好，电子、国防军工、综合行业表现靠后

• 资金情况：

  • 万得全A指数上涨公司1537家，下跌公司3881家
  • 涨停公司70家，跌停公司64家
  • 全市场成交额33408.58亿元，环比增加3535.32亿元

市场策略

• 总体判断：6月A股指数或将延续宽幅震荡，建议关注“风格再均衡”
• 投资建议：
  • 建议采用“哑铃型”策略，兼顾进攻与防守
  • 进攻方向：高景气科技赛道（光模块、PCB、MLCC）及“泛科技”方向（AI应用、国防军工、人形机器人）
  • 防御方向：受益于涨价的煤炭、有色、交运等板块及消费医药领域（服务消费、部分农产品、创新药）

基金研究

• 基金指数表现：

  • 万得LOF基金价格指数：-0.27%
  • 万得ETF基金价格指数：-0.93%
  • 中证REITs全收益指数：+0.80%
  • 上证50ETF华夏：+0.40%
  • 沪深300ETF华泰柏瑞：-0.18%
  • 中证500ETF南方：-2.38%
  • 创业板50ETF华安：-1.90%
  • 科创综指ETF华夏：-4.89%
  • 恒生ETF华夏：+0.61%
  • 标普500ETF博时：+1.31%
  • 日经ETF华夏：+3.82%
  • 黄金ETF华安：+2.90%
  • 数据中心ETF华夏：-0.34%
  • 原油ETF嘉实：-2.32%

• ETF成交情况：

  • 两市ETF合计成交额4833.53亿元
  • 港股创新药、日经225、电力类ETF表现较好

债券市场综述

• 国债收益率：

  • 1年期国债收益率上行0.15bp至1.16%
  • 10年期国债收益率下行1.03bp至1.71%
  • 1年期与10年期国债利差为55.12BP

• 国开债收益率：

  • 1年期国开债收益率上行0.50bp至1.35%
  • 10年期国开债收益率下行0.24bp至1.77%

• DR利率：

  • DR001上行2.00bp至1.33%
  • DR007上行2.31bp至1.38%

• 国债期货：

  • 10年期主力合约涨0.09%
  • 5年期主力合约涨0.07%
  • 2年期主力合约涨0.01%

• 信用利差：

  • 3年期AAA级信用利差下行0.45bp至17.87bp
  • 3年期AA-AAA级等级利差持平在17.00bp

重要财经资讯

• 制造业PMI：5月份制造业PMI为50.0%，环比下降0.3个百分点，非制造业商务活动指数为50.1%，环比上升0.7个百分点

• 国有企业数据：

  • 1-4月营业总收入同比下降0.5%
  • 利润总额同比增长1.9%
  • 应交税费同比增长3.9%
  • 资产负债率升至65.5%

• 政策动态：

  • 四部门联合发布《2026年提升全民数字素养与技能工作要点》，强调AI素养提升
  • 国家医保局发布2026年医保目录调整工作方案
  • 全国首个绿色算力全栈AI平台在呼和浩特上线，支持算力调度、模型调用、词元交易结算等一站式服务

行业及公司动态

• 存储器产业：TrendForce预测2027年全球存储器产值将达1.28万亿美元，年增率约44%
• 电力负荷：南方电网电力负荷创新高，广东、广西、云南等地区用电量增长显著，数据中心用电增长迅猛
• 城市更新：国务院发布《城市更新“十五五”规划》，明确多项主要指标及政策举措
• 饲料行业：4月全国工业饲料产量2889万吨，同比增长2.4%
• 宠物食品出口：4月宠物食品出口量增价降，出口额1.37亿美元，出口量3.79万吨
• 英特尔投资：投资200亿元在印度建立玻璃基板制造厂，预计年产5000万台玻璃基板3D封装单元
• 中富电路：拟募资不超8.5亿元用于AI用PCB产线改扩建及数字化升级，目标提升产能与交付能力
• 迪哲医药：在ASCO年会上公布肺癌领域研究进展，舒沃哲、DZD6008、高瑞哲表现突出，显示较强临床效果与市场潜力

湖南经济动态

• 湘股动态：方正证券股东中国信达拟减持不超过1.00%的股份，减持计划存在不确定性
• 湖南对外开放：中欧班列（长沙）跨境电商专列首发，为湖南外贸提供高效物流通道，依托拼多多平台实现快速通关

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：投资收益率超越沪深300指数15%以上
  • 增持：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为5%-15%
  • 持有：投资收益率相对沪深300指数变动幅度为-10%-5%
  • 卖出：投资收益率落后沪深300指数10%以上

• 行业投资评级：

  • 领先大市：行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上
  • 同步大市：行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%-5%
  • 落后大市：行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上

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