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大越期货甲醇早报摘要

今日市场概览

• 市场趋势：甲醇价格短期偏强整理，内外地产区心态较好，但港口基差走弱，进口缩量对市场支撑有限。
• 操作建议：短线日内2060-2110区间操作，长线建议观望。

基本面数据核心要点

利多因素

利空因素

1. 下游利润普遍不佳，采购意愿低；
2. 部分甲醛、二甲醚装置降负荷运行；
3. 后续进口量回升可能抑制国内价格；
4. 长期内供应端复产增量压力增大。

供应端

• 全国甲醇开工率6800%，较上周下降101%；
• 烯烃装置原料外采提振需求；
• 华北、西北部分地区装置重启，供应增量预期继续。

需求端

• 下游甲醛、二甲醚、醋酸等产品价格未有明显上涨；
• 下游企业备货趋于谨慎，刚需采购为主；
• 烯烃复产进展缓慢，内地产区支撑有限。

库存与基差

• 港口库存：华东港口库存6834万吨，较上周增加624万吨；
• 基差：江苏现货价2105元/吨，基差14，现货贴水。

进口情况

• 7月进口量预计小幅缩量；
• CFR东南亚价差走缩，进口成本下调。

主力持仓

• 甲醇主力合约空单减仓，显示市场短期交投活跃。
• 但空头力量仍占据主导，关注主力资金动向。

明日展望

• 短期关注贸易商转单、装置检修落实情况；
• 后续需注意宏观政策变化、进口成本竞争力及下游需求扩散。

## **交易提示**
  - **多头线索**：部分地区招标、装置重启、煤炭价格上涨；
  - **空头风险**：社会库存高位、下游采购偏弱、进口扰动。