20251120-大越期货-沪镍_不锈钢早报_13页_1mb

分析报告总结

本次分析涉及镍与不锈钢两个品种，主要从基本面、基差与库存、以及主力持仓角度分析后市观点。

沪镍观点：

1. 基本面：外盘低位震荡，印尼配额扩大预期，镍矿供应宽松，镍铁价格回落，不锈钢库存回升，中长期供应过剩。
2. 基差：现货基差1770，偏多。
3. 库存：LME库存降1986吨，上期所仓单降793吨，偏空。
4. 技术面：收盘价低于20日均线，均线向下，偏空。
5. 结论：沪镍2601短期低位震荡偏弱。

不锈钢观点：

1. 基本面：现货价格持平，镍矿价格坚挺，镍铁价格回落，成本线下降，库存大幅回升，中性。
2. 基差：基差952.5，偏多。
3. 库存：上期所仓单68310吨，下降485吨，中性。
4. 技术面：收盘价低于20日均线，向下趋势偏空。
5. 结论：不锈钢2601短期低位震荡偏弱，承压运行。

多空因素：

• 利多：
  1. 镍矿价格坚挺；
  2. 短期产量回落预期。
• 利空：
  1. 多方需求无新增，长期供应过剩格局未改。

价格概览：

• 沪镍主力合约涨990元，伦镍小幅下跌；
• 不锈钢主力合约下跌30元。

免责声明：

本报告非正式投资建议，投资者据此操作风险自担。