20240128-开源证券-社会服务行业周报_互免签政策催化春节出入境需求_供需缺口下教培景气度持续上行_17页_1mb

社会服务行业周报分析总结

宏观与出行旅游

2024年春运自1月26日开始，预计40日内出行人数约90亿人次，创历史新高。铁路和民航客运量同比大幅增长，分别提升379%和449%。自驾车出行占比约80%，亲子与家庭客流需求旺盛。春运首日全社会跨区域人员流动量同比增长197%。互免签政策和汇率升值预期推动出入境旅游增长，访港数据环比大幅上升164%，全球访港人数环比增长23%。海南免税市场活跃，海口美兰机场单日客流量创历史新高。

教育行业表现分析

教培行业持续高景气，龙头公司业绩超预期。新东方2024财年Q2营收同比增长363%，预计Q3收入增长42%-45%。好未来收入同比增长605%，但亏损略有扩大。学大教育2023年净利润预计增长超1000%，反映行业需求回暖。推荐标的包括新东方、好未来、学大教育，看好板块新一轮行情。

酒店市场动态

2024年一季度国内酒店景气指数下降，三亚市场景气降幅最大，受东南亚旅游开放和哈尔滨分流影响。东北地区表现较好，但整体市场趋于理性。

美丽与医疗美容

美丽行业聚焦胶原蛋白赛道，锦波生物预计2023年归母净利增长超1600%，福瑞达业绩扭亏为盈。护肤品品牌如颐莲和瑷尔博士线上销售强劲，纽柯和诺美格鲁肽等产品获批，推动行业增长。

行业整体表现

本周社会服务板块上涨0.95%，但跑输沪深300指数1.01个百分点，年初至今累计下跌433%。教育和检测类领涨，国新文化、兰生股份净流入显著。风险包括项目落地不及预期、行业竞争加剧。

风险提示

潜在风险包括出行需求不及预期、项目推进延迟及政策变动。