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报告摘要

财通早班车内容总结

核心内容概述

2014年2月28日的《财通早班车》主要涵盖市场分析、政策点评、公司研报、股票池推荐以及模拟投资组合等板块，内容聚焦于市场调整、并购重组政策、企业业绩表现及投资策略建议。

主要观点

市场分析

市场调整：周四市场大幅震荡，沪指短暂反弹后回落，深市持续下跌，创业板跌幅达3.5%。市场整体调整预期明确，投资者情绪受到严重打击。
操作建议：建议重仓者逢高减仓，控制风险；轻仓者观望，避免参与前期涨幅过大、基金重仓的中小盘股，关注国企改革、军工等概念板块。

政策点评

并购重组新政：证监会推出并购重组新政，推动《上市公司收购管理办法》和《上市公司并购重组管理办法》的修订，加速并购进程。
企业债务问题：标普数据显示，中国非金融企业债务高达12万亿美元，占GDP的120%，预计未来两年将超越美国，成为全球第一。企业盈利能否支撑高负债成为关注重点。

关键公司分析

双汇发展（000895）

业绩表现：2013年全年业绩增长稳定，营业收入和净利润均实现增长。
产品结构：高温肉制品利润贡献最大，生鲜冻品增速较高，渠道扩张有利于冷鲜肉销售。
盈利预测：预计2014~2016年EPS分别为2.41元、2.44元、2.85元，对应PE分别为16.81倍、16.62倍、14.23倍，给予“买入”评级。

东方明珠（600832）

合作动态：与日本D2C合资设立公司，进军游戏与动漫领域。
公司优势：D2C在移动游戏和广告领域具有领先优势，有助于东方明珠文化产业链升级。

汤臣倍健（300146）

业绩提升：2013年年报和2014年1季报均显示业绩增长。
行业地位：作为膳食补充行业龙头，受益于健康意识提升和食品安全事件，具备品牌与产品双重优势。
投资建议：维持“增持”评级，看好其在妇幼保健等领域的增长潜力。

财通股票池推荐

代码	股票名称	调入时间	调入价	最新价	累计涨跌幅	推荐理由
300079	数码视讯	01月02日	19.79	55.89	11.77%	云管端一体化解决方案提供商，估值有望提升
300312	邦讯技术	01月02日	14.81	51.69	3.38%	4G建网加速，潜在估值空间大
300331	苏大维格	01月02日	41.63	46.70	-6.61%	微纳光学制造龙头，募投项目有望带来大订单
300072	三聚环保	01月02日	16.94	54.31	8.62%	节能环保行业受益者，订单饱满
002333	罗普斯金	02月10日	18.39	21.08	14.63%	积极拓展产品应用领域，老厂区拆迁带来资金补偿
300054	鼎龙股份	02月25日	20.15	43.85	-12.31%	彩色碳粉业务渐入佳境，未来成长空间大

投资组合分析

积极型投资组合（祥龙一号）

起始资金：1000万元
组合收益率：10.90%
操作理由：市场调整预期明确，建议配置医药、能源和软件类公司，关注国企改革与互联网结合的模式。
主要持仓：中化国际（占比96%）、深桑达（占比3%）

稳健型投资组合（瑞虎二号）

起始资金：1000万元
组合收益率：36.11%
操作理由：市场结构性调整，建议关注信息消费、节能环保、生物医药、消费升级、智能装备等板块。
主要持仓：置信电气（22.72%）、天科股份（19.02%）、中国联通（3.52%）

股票与分级基金模拟盘

当前组合市值：9551857.1元
组合收益率：-4%
主要持仓：顺络电子（18%）、大立科技（8%）
操作说明：模拟盘投资股票与分级基金，受交易限制，暂不考虑场外基金与套利模式。

一周研报回顾

报告标题	报告类型	主要观点	投资建议	发布日期	分析师	报告重要程度
双汇发展（000895）	年报点评	业绩稳定，生冻鲜品类成长可期	给予“买入”评级	2014/2/27	马鹏飞	★★★
正海磁材（300224）	调研简报	风电订单增长，海外市场拓展有望带来弹性	维持“增持”评级	2014/2/26	李永良	★★★
仟源制药（300254）	调研简报	成功转型妇幼药领域，具备并购能力	给予“增持”评级	2014/2/25	熊文说	★★★
菲达环保（600526）	调研简报	电除尘龙头，拟引入巨化集团	给予“增持”评级	2014/2/24	赵锴	★★★
岭南园林（002717）	新股定价报告	均衡发展，产业链完整	给予“买入”评级	2014/2/24	赵月亮	★★★
报喜鸟（002154）	调研简报	子品牌HAZZYS增长潜力大	给予“增持”评级	2014/2/21	赵锴	★★★
嘉麟杰（600305）	年报点评	海外户外需求复苏，毛利率提升	给予“买入”评级	2014/2/21	赵锴	★★★
同方国芯（002049）	调研简报	集成电路设计成长标的	给予“增持”评级	2014/2/21	赵锴	★★★
奥康国际（603001）	调研简报	门店直营化提升毛利，电商收入增长	给予“买入”评级	2014/2/20	赵锴	★★★
东易日盛（002713）	年报点评	家装连锁龙头，增长空间巨大	给予“买入”评级	2014/2/20	柳爱民	★★★

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总结

《财通早班车》整体分析市场调整趋势，强调控制风险，建议投资者在震荡市中谨慎操作。同时，对并购重组政策及企业债务问题进行点评，指出市场泡沫需调整。针对双汇发展、东方明珠、汤臣倍健等公司进行深入分析，认为其具备成长潜力。股票池与模拟投资组合推荐中，积极型组合更注重成长性，稳健型组合则偏向防御性。整体建议关注国企改革、医药、能源、软件等板块，等待市场调整后的投资机会。

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