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财通早班车总结（2014年9月25日）

核心内容

本报告为财通证券研究所于2014年9月25日发布的市场分析与投资建议，涵盖市场走势、政策动态、公司并购、新股申购、投资组合及研报回顾等内容，旨在为投资者提供市场洞察与操作建议。

主要观点

• 市场走势：周三沪深股指低开高走，全天震荡上行，成交量明显放大，市场反弹延续，短期宏观经济波动未影响市场做多力量。
• 板块与主题：推荐券商、医药、电力和商贸零售板块；主题投资方面看好军工、国企改革、土地流转、新能源汽车和高铁。
• 政策动态：
  • 李克强总理强调支持中小企业创业创新，完善固定资产加速折旧政策，降低企业创新成本。
  • 可再生能源配额制即将出台，将推动可再生能源产业发展，促进地区能源结构调整。
• 公司并购：飞利信拟8.4亿元并购东蓝数码和天云科技，布局智慧城市领域，提升公司在智慧医疗、智慧政务、数据中心服务等领域的竞争力。
• 新股申购：当日有劲拓股份、宝色股份、东方电缆等三只新股申购，其中东方电缆海缆业务增长潜力大，受益于海上风电发展。
• 投资组合：
  • 积极型组合（祥龙一号）：收益率22.98%，主要持仓中国汽研、ST生化、煌上煌等，操作稳健。
  • 稳健型组合（瑞虎二号）：收益率54.82%，主要持仓置信电气、恒瑞医药、潍柴重机等，关注传统行业基本面改善与优质成长股。
  • 对冲策略组合：收益率19.01%，以股票和股指期货对冲，降低波动率，实现稳健盈利。
  • 分级基金模拟盘：仓位35%，主要持仓慈星股份，关注分级基金与股票的联动效应。

关键信息

【财通看盘】

• 市场放量上涨，反弹延续。
• 推荐板块：券商、医药、电力、商贸零售。
• 主题投资：军工、国企改革、土地流转、新能源汽车、高铁。

【要闻点评】

• 李克强总理强调支持中小企业创新，完善固定资产加速折旧政策。
• 可再生能源配额制即将出台，强化可再生能源使用指标，推动行业发展。

【公司点睛】

• 飞利信：拟并购东蓝数码和天云科技，布局智慧城市，提升技术与客户资源。
• 东蓝数码：提供智慧城市运营平台、智慧医疗、智慧社区等服务，客户资源丰富。
• 天云科技：数据中心服务龙头，客户涵盖通信运营商、金融企业、互联网公司等，与飞利信业务互补。

【新股选秀】

• 劲拓股份：主营电子整机装联设备，核心产品为焊接设备、AOI检测设备等，发行市盈率21.11倍。
• 宝色股份：非标特材装备供应商，主要产品为塔器、反应器、换热器等，受益于石油和化工行业。
• 东方电缆：国内海缆领先企业，海缆产能提升，受益于海上风电发展，发行市盈率20.41倍。

【研究所股票池】

• 德豪润达：受益于“雷士”品牌与渠道，业绩反转确定。
• 国民技术：安全芯片和通讯芯片国内领先，现金充裕，成长性强。
• 新界泵业：农用水泵龙头，拓展生活泵和污水泵业务，受益于农业机械化。
• 美盛文化：文化产业受益，关注政策利好。
• 杰瑞股份：拟回购股份，股价安全边际高，增长潜力大。
• 洪都航空：唯一以出售整架飞机为主营业务的上市公司，关注中航集团重组。
• 珈伟股份：LED与太阳能双轮驱动，与清华合作研发新型电池。

【研究所对冲策略】

• 策略基于融券与股指期货对冲，降低波动率，实现稳健收益。
• 组合收益率19.01%，相对沪深300指数回报5.24%。
• 计划周四调入300317珀伟股份。

【研究所模拟盘】

• 积极型组合（祥龙一号）：收益率22.98%，主要持仓中国汽研、ST生化、煌上煌等。
• 稳健型组合（瑞虎二号）：收益率54.82%，主要持仓置信电气、恒瑞医药、潍柴重机等。
• 分级基金模拟盘：仓位35%，主要持仓慈星股份，关注分级基金与股票的联动。

一周研报回顾

免责条款

本报告内容基于公开资料整理，不构成投资建议，投资者需自行判断。财通证券研究所不对信息的准确性与完整性负责，投资风险由投资者自行承担。