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沥青期货日报总结

核心内容

本报告为2025年9月16日的沥青期货日报，由研究员何宁撰写。报告主要分析了当日沥青期货市场的行情、现货市场情况、影响因素及未来行情展望。

主要观点

1. 期货市场表现

• 主力合约bu2511：收盘价为3411元/吨，较前一交易日结算价上涨13元/吨，涨幅为0.38%。
• 成交量与持仓量：当日成交量为162,489手，持仓量为234,581手。
• 日增仓：较前一交易日减少6,096手，显示市场参与者情绪偏谨慎。

2. 现货市场情况

• 现货价格：保持稳定，为3640元/吨。
• 基差数据：基差为229元/吨，较前一交易日走弱28元/吨，表明现货与期货价格之间的差距有所缩小。

3. 影响因素分析

• 国际油价：纽约商品交易所WTI 10月原油即期合约上涨0.61美元/桶，至63.30美元/桶，涨幅为0.97%；布伦特11月原油即期合约上涨0.45美元/桶，至67.44美元/桶，涨幅为0.67%。
• 成本端：原油价格短期走强，沥青裂解价差维持高位，但OPEC增产预期可能对中长期成本端产生下行压力。

4. 行情展望

• 供应端：华北部分炼厂复产带动供应增长，但整体产能利用率仍低于历史平均水平，样本企业产量环比减少2.86%。
• 需求端：受南方降雨影响，旺季需求未超预期，整体需求低迷，重交沥青开工率环比下降，低于历史均值。
• 库存情况：厂库持稳且压力较小，社会库存持续去库，部分投机需求推动库存去化。
• 未来走势：预计短期沥青期货盘面将维持震荡运行，中长期需关注OPEC增产预期对成本端的影响。

关键信息

• 主力合约bu2511：收盘价3411元/吨，涨幅0.38%。
• 现货价格：3640元/吨，与前一交易日持平。
• 基差：229元/吨，较前一交易日走弱。
• 国际油价：WTI上涨0.61美元/桶至63.30美元/桶，布伦特上涨0.45美元/桶至67.44美元/桶。
• 产量与开工率：样本企业产量环比减少2.86%，重交沥青开工率环比下降。
• 库存趋势：社会库存持续去库，部分投机需求带动库存去化。

风险提示

• 本报告内容基于公开资料及第三方数据，不构成投资建议。
• 信息可能存在局限性，无法绝对保证其真实性、完整性和准确性。
• 期货市场波动较大，交易需谨慎，建议投资者根据自身情况做出决策。

数据来源

• 期货数据：国金期货wh6
• 现货与基差数据：Wind
• 国际油价数据：纽约商品交易所、洲际交易所