20260109-国金期货-沪铜期货周报_3页_623kb

沪铜期货周报总结

1. 期货市场概况

本周上海期货交易所铜期货（CU.SHF）价格呈现先扬后抑的震荡走势，全周累计涨幅为 0.06%，价格主要围绕 10万元/吨 的中枢波动。市场整体表现较为平稳，反映出参与者对铜价的观望态度。

量仓特征

• 持仓量呈现“先增后减”趋势，从 1月5日的21.6万手 增至 1月6日的22.4万手（本周峰值），随后连续三日下降至 1月9日的18.9万手，显示多头获利了结迹象。
• 全周总成交量为 137.9万手，总成交额达 6946.76亿元，其中 1月6-9日 连续四日成交额均超过 1500亿元，表明市场流动性较为充裕。

2. 现货市场基差分析

本周铜期货基差（现货价格 - 期货价格）呈现“负转正”后小幅波动的特征，反映了现货市场情绪由弱转强。

• 基差转正表明现货市场供需关系有所改善，可能对期货价格形成短期支撑。
• 基差维持正值，说明现货需求回暖或供应偏紧，市场对铜的实物需求增强。

3. 市场动态

• 本周铜期货市场沉淀资金维持在 6.26-6.85亿元 区间，整体稳定。
• 持仓结构方面，净持仓前5名与后5名合计分别为 76151手 和 61455手，多空比稳定在 1.24，显示市场多空力量格局未发生显著变化。
• 市场情绪偏向谨慎，参与者观望态度明显，交易活跃度维持较高水平。

4. 行情展望

技术面分析

• 本周铜价在 10-10.5万元/吨 区间震荡，两次下探后均获得反弹支撑，显示该区间存在一定的买盘支撑。
• 价格波动幅度较小，技术面信号较为模糊，需结合基本面进一步判断趋势。

基本面分析

• 基差转正且维持现货升水状态，表明现货市场供需关系边际改善，对期货价格形成支撑。
• 资金面相对稳定，多空持仓结构未发生显著变化，市场整体情绪偏谨慎，短期内价格可能继续在震荡区间内运行。

5. 风险揭示及免责声明

• 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格，本报告由国金期货有限责任公司制作。
• 报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，信息可能存在局限性，无法绝对保证其真实性、完整性和准确性。
• 本报告仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，国金期货对报告内容及最终操作不作任何担保。
• 建议交易者根据自身情况审慎判断，不保证因使用本报告内容所导致的任何损失。
• 提醒期货交易者：期市有风险，入市需谨慎！