20240409-国泰期货-镍_宏观与消息扰动_上行缺乏供需支撑_不锈钢_需求有待验证_钢价震荡运行_3页_571kb

镍与不锈钢市场分析总结（2024年04月09日）

一、核心内容概述

本报告分析了2024年4月9日镍及不锈钢市场的基本面、宏观环境及投资建议。整体来看，镍价在节后开盘跟随外盘伦镍上涨，但上行缺乏供需支撑；不锈钢价格受镍价影响小幅上涨，但需求尚未明确，市场呈现震荡态势。

二、基本面数据

1. 镍市场

• 沪镍主力（收盘价）：136,620元/吨，较前一交易日上涨2.20%
• 不锈钢主力（收盘价）：13,685元/吨，上涨1.97%
• 沪镍主力（成交量）：189,877手，较前一交易日有所下降
• 不锈钢主力（成交量）：153,801手，成交量下降明显

电解镍相关数据：

2. 不锈钢市场

3. 硫酸镍市场

三、主要观点

1. 镍市场分析

• 价格走势：镍价在节后开盘上涨，但整体趋势强度为0，表明市场处于中性状态。
• 供需情况：国内镍市场仍面临过剩局面，对价格上行形成拖累。
• 宏观因素：印尼镍矿审批进度缓慢，短期内对市场情绪有影响，但二季度审批预期有所改善。
• 投资建议：若宏观情绪降温或消息面缓和，镍价存在回调风险，建议关注逢高空机会。

2. 不锈钢市场分析

• 价格走势：不锈钢价格小幅上涨，但趋势强度也为0，表明市场震荡。
• 需求验证：不锈钢短期上行仍需需求的进一步验证。
• 成本支撑：在镍铁减产预期下，成本支撑逻辑明显，深跌可能性较低。
• 投资建议：若钢价回调并演绎库存消化逻辑，可关注1.31-1.32万元/吨区间逢低多操作。

四、行业与宏观动态

• 淡水河谷印尼公司：2024年镍硫产量目标与2023年基本持平，显示产量稳定。
• PT Trimegah Bangun Persada Tbk（NCKL）与Harita Nickel：在镍价和宏观经济不确定性下，仍实现产量和运营效率的提升。

五、风险提示

• 市场风险：镍价和不锈钢价格波动较大，需关注宏观经济变化及政策动向。
• 投资建议：本报告仅供专业投资者参考，不构成具体投资建议，投资者应自行评估风险。

六、免责声明

• 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。
• 报告所载观点和信息仅为当日判断，不构成对未来的预测。
• 投资者应根据自身情况做出决策，本报告不承担任何投资损失责任。

七、版权信息

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