20210806-德邦证券-锂电设备_北美市场政策再加码_全球电动化大趋势不可阻挡_2页_457kb

机械设备行业总结

核心内容

本报告聚焦于锂电设备行业，重点分析北美市场政策加码对全球电动化趋势的影响，以及韩系电池厂商与北美市场的合作加深所带来的投资机会。报告指出，全球电动化不可逆转，锂电设备行业将受益于新一轮扩产周期。

主要观点

• 北美市场政策加码：美国政府设定到2030年新能源车销量占50%的目标，并推出总额1740亿美元的电动汽车扶持计划，推动北美电动化进程提速。
• 韩系电池厂商加速扩张：SK计划分拆成立SK电池，LG计划2025年动力电池产能达430GWh，2023年为260GWh，2021年为120GWh，扩产节奏加快。
• 北美与韩系厂商深度绑定：韩国总统文在寅访美，LG与通用、SKI与福特分别成立合资公司，显示韩系厂商与北美市场的战略合作加深。
• 锂电设备行业受益：随着韩系电池厂商扩产，已进入其供应链体系的设备厂商有望加速获得新订单，推动行业增长。
• 投资推荐：报告持续推荐【先导智能】和【杭可科技】，认为其具备较强的竞争力，将直接受益于全球电动化趋势和韩系客户扩产。

关键信息

投资要点

• 事件一：美国设定2030年新能源车销量占比50%的目标。
• 事件二：SK计划分拆成立SK电池，专注电动汽车和储能业务。
• 事件三：LG计划2025年动力电池产能达430GWh，扩产节奏显著提升。
• 政策影响：北美市场电动化提速，全球电动化趋势不可阻挡。
• 合作深化：韩系厂商与北美车企合作成立合资公司，推动本地化生产。
• 设备厂商机遇：韩系电池厂商供应链封闭，已进入体系的设备厂商将受益于订单增长。
• 投资标的：
  • 先导智能（股票代码：300450.SZ）：一线锂电设备龙头，平台型公司，受益于全球扩产。
  • 杭可科技（股票代码：688006.SH）：直接受益于韩系大客户扩产节奏提速。

财务数据概览

风险提示

• 下游实际投资扩产不及预期
• 产品和技术迭代更新风险

投资评级说明

法律声明

本报告仅供德邦证券客户使用，不构成投资建议，亦不保证信息的准确性或完整性。报告内容可能随市场变化而调整，投资者需谨慎决策。

分析师与研究助理简介

• 倪正洋：德邦证券研究所大制造组组长、机械行业首席分析师，拥有5年机械研究经验，1年高端装备产业经验，南京大学材料学学士、上海交通大学材料学硕士。
• 邵玉豪：研究助理，协助完成研究报告。

总结

北美市场政策加码与韩系电池厂商的扩产计划共同推动全球电动化趋势，锂电设备行业迎来新的发展机遇。报告重点推荐【先导智能】和【杭可科技】，认为其在本轮扩产周期中具备较强的成长性和竞争力。投资者需关注行业政策与技术迭代带来的风险。