20260315-东吴证券-金融产品周报_部分热门板块短期承压_中期仍然看好_19页_1mb

金融产品周报总结 20260315

核心内容概述

本报告分析了2026年3月9日至3月13日A股市场行情，并展望了3月16日至20日的市场走势。整体来看，A股市场在短期受到部分热门板块承压，但中期仍被看好。市场成交量保持稳定，海外资金对中国资产态度相对乐观。ETF资金流向显示，电网设备、储能电池和自由现金流等板块受到资金流入，而石油、中证500和有色金属则流出较多。

主要观点

• 短期震荡，中期乐观：根据宏观择时模型，3月A股大盘可能呈现小幅度调整，但中期趋势仍为上涨。
• 市场风格未完全转向避险：创业板指上涨2.51%，高于中证红利指数，显示成长股仍具吸引力。
• 资金流向分化：部分板块如电网设备、储能电池和自由现金流ETF规模增长，而石油、中证500和有色金属ETF规模下降，反映出市场风格轮动较快。
• 美伊冲突影响市场结构：短期内对市场结构造成较大影响，但不改变中期乐观预期。

关键信息

1. 权益类ETF基金规模变化

• 增长较多的ETF类型：策略指数ETF（+74.97亿元），跨境行业指数ETF（+20.83亿元），风格指数ETF（+5.97亿元）。
• 减少较多的ETF类型：跨境主题指数ETF（-16.47亿元），主题指数ETF（-61.94亿元），规模指数ETF（-132.72亿元）。

2. 权益类ETF产品基金规模变化

• 增长较多的产品：电网设备ETF（+15.88亿元），储能电池ETF易方达（+15.82亿元），电力ETF（+13.00亿元）。
• 减少较多的产品：石油ETF（-32.66亿元），中证500ETF（-28.77亿元），有色金属ETF（-20.71亿元）。

3. 权益类ETF跟踪指数基金规模变化

• 增长较多的指数：电力指数（+24.90亿元），恒生科技（+24.22亿元），自由现金流（+16.84亿元）。
• 减少较多的指数：中证500（-38.78亿元），油气产业（-33.64亿元），国证油气（-30.35亿元）。

4. 市场走势分析

• 宏观模型评分：3月宏观择时模型评分为-2分，历史上该评分后续一个月上涨概率为30.77%，平均涨跌幅为-1.58%。
• 成交量：本周A股日均成交量维持在2.5万亿元左右，表现相对稳定。
• 海外资金态度：周五美股纳指金龙指数上涨0.76%，显示海外资金对中国资产持相对乐观态度。

5. 风格指数表现

• 上涨的风格指数：大盘价值（+77.92分），金融(风格.中信)（+75.65分），巨潮大盘（+62.69分）。
• 下跌的风格指数：成长(风格.中信)（+18.78分），巨潮小盘（+19.42分），中盘成长（+19.56分）。

6. 行业指数表现

• 上涨的行业指数：银行（+84.33分），食品饮料（+67.62分），家用电器（+66.48分）。
• 下跌的行业指数：综合（+8.38分），机械设备（+13.88分），建筑材料（+22.13分）。

7. 基金配置建议

• 建议：进行均衡型ETF配置，以应对市场短期震荡。
• ETF选择标准：基金成立时间满一年，最新一期季报基金规模大于一亿元。

8. 风险提示

• 模型基于历史数据测算，未来存在失效风险；
• 宏观经济不及预期；
• 发生重大预期外的事件。

市场展望与投资策略

• 短期：市场可能继续震荡，建议保持耐心，关注资金流入较多的板块。
• 中期：成长风格仍有潜力，特别是创业板指表现优于避险风格的中证红利指数。
• ETF推荐：包括电池ETF、光伏ETF、电力ETF、化工ETF、煤炭ETF、农业ETF、通信ETF、电网设备ETF、工业母机ETF、卫星ETF等。

数据来源

• Wind
• 东吴证券研究所

附注

• 报告发布日期：2026年03月15日
• 分析师：芦哲、唐遥衍
• 执业证书：S0600524110003、S0600524120016
• 联系方式：luzhe@dwzq.com.cn、tangyk@dwzq.com.cn