> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 电子行业周报总结（2026.7.13-2026.7.17） ## 核心内容概述 本周电子行业周报聚焦AI热潮对电子产业链的影响，重点分析了ABF基板在AI硬件中的关键作用及行业发展趋势。报告指出，AI算力需求激增带动了PCB产业链涨价，同时推动了ABF基板的供不应求，成为行业价值重心转移的关键环节。 ## 主要观点 ### 1. ABF基板的重要性 - **定位**：ABF基板位于芯片与系统主板之间，作为高速信号转接与电源分配的桥梁。 - **封装技术**：常见于Flip-Chip BGA (FC-BGA) 封装，芯片通过微凸块焊接到ABF基板，再连接至PCB主板。 - **功能**： - 信号扇出与放大：将芯片信号脚位（Pitch 40-55μm）转换为PCB可接受的间距（0.4-1.0mm）。 - 高速信号传输：支持112Gbps甚至更高SerDes传输。 - 电源完整性管理：为高功耗芯片提供稳定、低杂讯的电源网络。 - 机械保护：降低热胀冷缩差异，防止焊点断裂。 ### 2. 市场需求与供应情况 - **海外需求激增**：受NVIDIA、AMD等公司需求推动，ABF基板市场快速增长。 - **扩产周期长**：ABF基板扩产周期为2-3年，导致供不应求局面持续。 - **技术升级**：台积电推出“COUPE on Substrate”方案，将CPO技术延伸至基板层级，推动基板层数与线路密度升级。 - **供应链策略**：英伟达为避免供应链风险，可能采用长约、预付款等方式锁定ABF基板产能。 ### 3. 国内企业进展 - 国内多家企业正加速布局ABF相关材料及基板领域，推进国产化替代进程。 ## 关键信息 - **行业趋势**：AI竞争已从“先进制程”转向“系统级互连”，ABF基板成为产业链价值重心转移的关键。 - **行业周期**：行业迎来量价齐升的黄金周期。 - **投资建议**： - 维持电子行业“增持”评级。 - 建议关注AI硬件方向的公司，包括：中际旭创、胜宏科技、东山精密、宏和科技、菲利华、铜冠铜箔、东材科技。 - 建议关注存储产业链，包括：兆易创新、江波龙、德明利、香农芯创、佰维存储。 - 建议关注MLCC产业链，包括：三环集团、国瓷材料、风华高科。 - 各供应链环节的受益个股包括：华海诚科、联瑞新材等。 ## 风险提示 - 技术发展不及预期 - 终端需求不及预期 - 市场竞争加剧 - 国产替代不及预期 ## 投资评级说明 - **股票投资评级**：基于公司基本面及估值，预测未来6个月内股价表现。 - 买入：股价强于基准指数20%以上 - 增持：股价强于基准指数5-20% - 中性：股价与基准指数持平 - 减持：股价弱于基准指数5%以上 - 无评级：因信息不足或重大不确定性无法给出明确评级 - **行业投资评级**：基于行业基本面及估值，预测未来12个月内行业表现。 - 增持：行业基本面看好，表现优于基准指数 - 中性：行业基本面稳定，表现与基准指数持平 - 减持：行业基本面看淡，表现弱于基准指数 ## 基准指数说明 - A股市场：以沪深300指数为基准 - 港股市场：以恒生指数为基准 - 美股市场：以标普500或纳斯达克综合指数为基准 ## 免责声明 - 本报告仅供上海证券有限责任公司客户使用，不构成私人咨询建议。 - 报告内容基于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。 - 报告观点可能随市场变化而调整，不承诺投资收益，亦不承担投资损失责任。 - 投资者应自行判断，谨慎决策。 ```