20250420-国信期货-铁矿石周报_需求坚挺_铁矿短线震荡_18页_4mb

铁矿石周报总结

核心内容

本报告为国信期货发布的铁矿石周报，主要分析了2025年4月20日前一周铁矿石市场的走势、基差价差、供需情况及后市展望。整体来看，铁矿石市场受美国关税政策影响，远期需求预期偏弱，但短期因季节性旺季需求支撑，市场呈现震荡走势。

主要观点

1.1 铁矿主力合约走势

• 美国关税政策对市场预期持续施压，远期需求悲观。
• 然而，季节性旺季需求强劲，推动铁矿石价格短期震荡。
• 从图表可以看出，铁矿石主力合约价格在震荡区间内波动。

2.1 铁矿期现价差走势

• 主力基差为54元/吨，05-09价差为48元/吨。
• PB粉与超特粉价差为139元/吨，巴粗与PB粉价差为-18元/吨。
• 期现价差显示市场对远期供应的担忧，但现货价格仍维持相对高位。

2.2 螺纹与铁矿比价

• 螺矿比维持在低位，反映螺纹钢与铁矿石之间的价格关系未明显改善。

3.1 铁矿供应

• 本周主流矿山发运量为1780.9万吨，国内矿山产能利用率63.38%。
• 铁矿石供应处于相对高位，对价格形成一定压制。

3.2 国际海运费

• 铁矿石运价：黑德兰港-青岛为7.04美金/吨，巴西图巴朗-青岛（BCI-C3）为18.83美金/吨。
• 波罗的海干散货指数为1261，反映国际运输市场总体平稳。

3.3 铁矿库存-进口矿库存

• 港口库存为14056万吨，环比下降285.02万吨。
• 澳矿库存5971.58万吨，巴西矿库存5425.14万吨。
• 铁矿到港量为2269.4万吨，贸易矿库存为9481.51万吨。

3.4 铁矿库存-钢厂库存

• 钢厂进口铁矿石库存为9052.92万吨，环比下降24.21万吨。
• 钢厂进口矿石可用天数为20天，与上周持平，显示钢厂库存处于合理水平。

3.5 铁矿需求

• 本周日均铁水产量为240.12万吨，接近钢材表需的顶部区域。
• 铁水产量短期或在高位区间内波动，需求端支撑有限。

关键信息

• 价格表现：铁矿石主力合约价格震荡，现货价格维持高位。
• 供应情况：矿山发运量维持高位，国内产能利用率稳定。
• 库存变化：港口库存、钢厂库存均有所回落，但可用天数保持稳定。
• 需求预期：铁水产量接近顶部，短期需求或维持高位波动。
• 宏观影响：美国关税政策拖累市场情绪，但季节性因素支撑短期价格。

后市展望

• 短期趋势：铁矿石价格预计在高位区间内震荡。
• 操作策略：建议短线参与，关注市场情绪变化和供需动态。
• 风险因素：远期需求预期悲观，需警惕政策变化对市场的影响。

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