20160214-中国银河-全球市场回顾与春节后市场展望_18页_1mb

全球市场回顾与春节后市场展望总结

核心内容概述

2016年春节后，中国银河证券研究部通过电话会议对全球市场进行了回顾，并对A股市场进行了展望。整体来看，市场在短期表现出相对稳定，但长期仍面临调整和流动性风险。分析师们建议投资者在反弹窗口期做好仓位和资产调整，关注供给侧改革方向，同时警惕国际形势变化带来的影响。

主要观点与关键信息

宏观展望

• A股短期稳定：美联储表态偏鸽派、美国经济数据好于预期、人民币汇率稳定，A股市场有望维持偏稳定格局。
• 流动性风险：3月份后需警惕流动性风险，因美联储加息预期可能加剧全球金融动荡。
• 人民币国际化：人民币贬值忧虑减缓，决策当局表现出灵活审慎的态度，有助于市场稳定。

策略建议

• 把握反弹机会：建议在反弹高位做好防御，把握春季反弹行情。
• 长期布局：市场调整未充分，需耐心等待，布局方向应聚焦供给侧改革。

金融工程分析

• 选时系统判断：当前行情仍属反弹，趋势尚未形成，需关注市场走势是否延续。
• 上证50择时系统：系统在控制风险方面表现良好，但牛市中未必胜出。

行业分析

石油石化

• 原油价格底部区域：核心关注OPEC减产行动。
• 推荐标的：桐昆股份、恒逸石化、中石化、上石化。

有色金属

• 春节期间金属表现：黄金、白银、铅、锌、镍均上涨。
• 贵金属两波行情：短期避险、长期通胀。
• 锌率先反弹：锌精矿短缺，有望率先走出底部。

交运

• 油价下滑利好航空股：航空业航油成本占比约40%，油价下跌有助于提升利润。
• 人民币贬值预期降温：有利于航空公司的财务表现。

军工

• 东北亚局势紧张：朝鲜发射卫星引发地区局势升级，航天军工板块受关注。
• 军改加速：军工科研院所改制预期增强，有望推动资产重组。
• 推荐标的：航天长峰、航天科技、航天动力、航天电子等。

通信

• 避险情绪推动白马股配置：建议配置具有防御性的通信白马股。
• 推荐标的：中兴通讯、烽火通信、科大讯飞等。
• 行业催化剂：引力波探测、自动驾驶、车联网等技术发展推动行业增长。

关键行业与板块分析

分析师信息

评级标准

• 行业评级：推荐（超市场回报20%以上）、谨慎推荐（超市场回报）、中性（与市场回报相当）、回避（低于市场回报10%以上）。
• 公司评级：推荐（超分析师平均回报20%以上）、谨慎推荐（超分析师平均回报10%-20%）、中性（与分析师平均回报相当）、回避（低于分析师平均回报10%以上）。

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