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兴业证券海外研究：每日晨报总结

核心内容概览

本报告为2017年2月20日的海外研究晨报，涵盖宏观观点、策略观点、行业新闻、公司公告及投资评级等多个板块，旨在为投资者提供最新的市场动态与投资建议。

【宏观观点】

全球通胀预期升温，但英国有所放缓

• 全球市场：整体向好，减税预期推动市场乐观情绪，各国股票指数普遍上涨。
• 经济数据：美国1月通胀回暖，德国受基数效应影响，英国通胀放缓且零售疲弱。
• 政策影响：特朗普减税政策预期增强，成为全球博弈新趋势，但政策兑现存在不确定性。
• 市场关注：法国极右翼候选人勒庞民调上升，引发市场对欧元区稳定性的担忧。

【策略观点】

房地产行业投资策略：买便宜地产股，赚超额大红包

• 行业评级：上调至“推荐”，港股地产板块估值处于历史低位，已反映悲观预期。
• 投资策略：
  1. 优选龙头：推荐龙湖地产、旭辉控股、中国金茂、中国海外等，具备良好布局和执行力。
  2. 高成长标的：推荐新城发展控股、禹洲地产等，因其灵活运作和高增长潜力。
  3. 国企改革受益股：推荐深圳控股、越秀地产等，利用资源和政策红利。

其他行业策略

• 新能源行业：赛晶电力电子受益于特高压和柔直项目，给予“买入”评级。
• 医药行业：先健科技进入大品种市场，给予“增持”评级。
• 环保行业：东江环保、粤丰环保、迪诺斯环保等，均涉及重要业务进展和融资动态。

【行业新闻&重点公司公告】

新能源

• 俄罗斯液化石油气进口：通过满洲里口岸进入中国，标志着能源进口新路径开启。
• 国家能源局政策：设定能源消费总量控制目标，推动非化石能源发展。
• 马来西亚日新工业：委任中国独家分销商，拓展中国市场。
• 工信部：继续推进去产能，依法退出“僵尸企业”。

公司公告

• 龙湖地产：发行绿色债券，目标价15.5港元，维持增持评级。
• 中国恒石：净利润增长35%-45%，扣非净利增长100%-110%。
• 龙源电力：完成超短期融资券发行，票面利率3.64%。
• 中国核建：盈利大幅增长，释放积极信号。
• 中海航运：重组后成为集装箱运输龙头，给予“买入”评级。
• 新城发展控股：实现合约销售增长，给予“买入”评级。
• 金风科技：进入行业拐点，给予“中性”评级。

其他行业动态

• 房地产行业：港股地产板块普涨，反映资金偏好转变。
• 医药行业：威高股份更换财务总监，四环医药回购股份。
• 消费行业：全球原料奶价格回暖，国内奶制品价格略有波动。
• 汽车行业：中国将新增80万个充电桩，新能源车优先发展，BAT布局不同。

【投资评级一览】

【关键信息与主要观点】

全球市场

• 全球风险偏好改善，受益于经济基本面和减税预期。
• 美国通胀回暖，德国受基数效应推动，英国通胀放缓。

房地产行业

• 龙湖地产和旭辉控股表现突出，具备千亿销售潜力。
• 沪港通资金流入提升板块估值，推荐买入。

新能源与环保行业

• 赛晶电力电子受益于特高压项目，未来业绩增长可期。
• 东江环保、粤丰环保、迪诺斯环保等均有融资或业务进展。

医药与消费行业

• 先健科技进入大品种市场，前景良好。
• 奶制品价格波动，原料奶价格回暖，但国内零售价略有下滑。

风险提示

• 房地产行业：宏观增速不及预期、政策加强。
• 新能源行业：特高压和柔直项目进展不及预期、行业竞争加剧。
• 医药行业：产品上市时间延迟、销售不及预期。

【总结】

本报告聚焦于2017年2月全球及中国港股市场动态，涵盖宏观、行业及公司层面的分析，重点推荐了房地产、新能源、环保、医药等行业的投资标的。各行业均展现出一定的增长潜力，但需关注政策变动、市场预期及行业竞争等风险因素。整体来看，市场情绪乐观，投资机会较多，建议投资者关注估值较低且增长明确的行业龙头及高成长性企业。