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沪镍&不锈钢早报—2026年5月28日总结

核心内容概述

本报告总结了2026年5月28日沪镍与不锈钢市场的行情分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等关键信息，同时提供了镍矿、镍铁价格以及进口价等补充数据。

沪镍市场分析

基本面

• 宏观因素：宏观加息预期强化，对市场形成压制。
• 供需关系：国内精炼镍库存持续累积，不锈钢与新能源需求以刚需为主。
• 供应收缩：印尼镍矿配额收紧、硫磺短缺导致湿法中间品减产，提供成本支撑。
• 市场状态：镍价整体震荡偏弱，但下行空间有限，市场处于多空拉锯状态。
• 趋势判断：镍市场正从过剩向紧平衡过渡，短期沪镍主力维持高位震荡。

技术面

• 基差：沪镍现货基差为1970，偏多。
• 库存：LME库存278064吨，环比减少822吨；上交所仓单82166吨，环比增加1076吨，整体偏空。
• 盘面走势：收盘价收于20均线以下，20均线向下，偏空。
• 主力持仓：主力持仓净空，空减，偏空。

结论

• 沪镍2606：20均线上下震荡运行。

不锈钢市场分析

基本面

• 价格：现货不锈钢价格持平。
• 库存：不锈钢库存小幅回落，需求增速较缓。
• 成本支撑：矿供应开始恢复，库存回升，矿价震荡偏弱，镍铁价格小幅下降，成本线支撑有所松动。
• 市场状态：不锈钢价格整体偏弱运行。

技术面

• 基差：不锈钢平均价格16037.5，基差1142.5，偏多。
• 库存：期货仓单73912吨，环比增加1025吨，中性。
• 盘面走势：收盘价在20均线以下，20均线向下，偏空。

结论

• 不锈钢2607：20均线以下震荡偏弱运行。

镍矿、镍铁价格

镍矿

• 红土镍矿CIF（Ni1.5%）：66.5美元/湿吨，与前一日持平。
• 红土镍矿CIF（Ni0.9%）：33.5美元/湿吨，与前一日持平。
• 海运费：
  • 苏里高-连云港：15.3美元/吨，与前一日持平。
  • 苏里高-宁德港：14.3美元/吨，与前一日持平。

镍铁

• 高镍：8-12品味，价格1146.32元/镍点，较前一日上涨1.87元/镍点。
• 低镍：2以下品味，价格3625元/吨，与前一日持平。

成本线

• 传统成本：14581元/吨。
• 废钢生产成本：14535元/吨。
• 低镍+纯镍成本：18469元/吨。

进口价

• 进口价折算：146306元/吨。
• 价格走势：
  • 5月27日：90000元/吨。
  • 5月26日：85000元/吨。
  • 近期价格波动较大，需关注后续变化。

库存与走势

沪镍库存

• LME库存：278064吨，环比减少822吨。
• 上交所仓单：82166吨，环比增加1076吨。
• 总库存：360230吨，环比增加254吨。

不锈钢库存

• 期货仓单：73912吨，环比增加1025吨。
• 不锈钢总库存：850000吨，环比下跌1.18万吨。
• 库存结构：
  • 300系库存：68.7万吨，环比下跌0.2万吨。
  • 200系库存：210000吨。
  • 400系库存：290000吨。

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