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南京证券投资晨报总结

核心内容概述

南京证券财富管理部于2021年9月24日发布的《投资晨报》聚焦于当前市场环境、政策动态、行业趋势及投资策略，旨在为投资者提供有价值的市场分析和投资建议。报告指出，尽管近期市场面临压力，但中期趋势未改，重点关注券商、老能源行业及新能源赛道。

主要观点与关键信息

一、政策与市场动态

• 央行改革常备借贷便利操作方式，有助于推动货币政策宽松。
• 证监会为第四批国家级投教基地授牌，进一步加强投资者保护与资本市场财富管理功能。
• 稳存量扩增量，利用外资规模不断提升，显示政策对市场稳定的重视。
• 80亿元人民币国债在港发行，国际投资者踊跃参与，体现境外市场对人民币资产的信心。
• 最高法修改证券虚假陈述民事赔偿司法解释，强化投资者权益保护。
• 南向通上线，有助于跨境资本流动更加均衡。

二、行业及公司要闻

• 四季度港口铁矿石库存料加速提升，反映钢铁行业需求可能增长。
• 生态环境部开展碳监测评估试点，重点行业包括火电、钢铁、石油天然气开采、煤炭开采和废弃物处理。
• 造纸企业密集发布涨价函，显示行业景气度上升。
• 交通运输部发布新型基础设施建设行动方案（2021—2025年），推动行业转型升级。
• 8月商用车产销延续下降趋势，显示制造业仍面临一定压力。
• 生猪产能调控实施方案发布，能繁母猪正常保有量稳定在4100万头左右，稳定市场预期。
• 工信部数据显示1-8月软件业务收入同比增长20.8%，显示信息技术行业持续增长。
• 北京鼓励学科类培训机构先培训后付费，规范市场行为。

三、市场研判与投资策略

• 大势研判：压力测试后，中期趋势不改。市场在宽松政策预期下，无风险利率下行推动中期行情。
• A股策略周报：
  • 金融板块：券商为核心，行情持续性超预期。
  • 老能源行业：钢铁、电解铝等供需紧平衡行业仍具高景气。
  • 新能源行业：光伏、新能源车、锂电、设备等产业趋势向上，值得关注。
  • 大消费板块：预期正在走出底部，四季度或迎来消费复苏窗口期。
  • 风险提示：港股受政策风险影响较大，A股虽有连带影响，但政策预期已较为充分，短期波动风险可控。

四、市场表现与数据

• 沪深市场：周四股指高开后震荡，沪指收涨0.38%，深成指收涨0.77%，创业板指收涨0.57%。
• 板块表现：
  • 涨幅前五：国防军工（2.88%）、轻工制造（2.81%）、农林牧渔（2.41%）、建筑材料（2.04%）、房地产（1.95%）。
  • 跌幅前五：化工（-2.03%）、采掘（-1.55%）、休闲服务（-0.55%）、有色金属（-0.46%）、电气设备（-0.36%）。
• 外资动向：节前北向资金净流出40多亿元，显示外资态度偏谨慎。
• 国际金融市场：
  • 美国股市：道琼斯指数涨1.48%，标普500涨1.21%，纳斯达克涨1.04%。
  • 香港股市：恒生指数涨1.19%，恒生中国企业指数涨1.08%。
• 大宗商品价格：
  • 原油：NYMEX上涨1.74%，价格73.23美元/桶。
  • 黄金：COMEX下跌1.45%，价格1742.70美元/盎司。
  • 铜：LME下跌0.17%，价格9079.00美元/吨。
  • 锌：LME上涨2.08%，价格3090.50美元/吨。
  • 镍：LME上涨1.46%，价格19410.00美元/吨。
• 汇率：
  • 美元兑人民币：6.4600，下跌0.05%。
  • 欧元兑美元：1.17390，上涨0.42%。

行业推荐

1. 首推券商：受益于无风险利率下行，券商行情具备持续性。
2. 供需紧平衡的老能源行业：如钢铁、电解铝，仍具高景气优势。
3. 产业趋势向上的新能源行业：如光伏、新能源车、锂电、设备，未来增长潜力大。

投资建议

• 短期操作：建议避高就低，关注低位题材股的短线机会。
• 中期布局：重点把握券商、老能源及新能源赛道。
• 风险提示：需警惕题材股大幅炒作后的回调风险，以及港股政策风险对A股的连带影响。

法律申明

• 本报告基于南京证券股份有限公司认为可靠的已公开信息，但不保证其准确性或完整性。
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总结

南京证券财富管理部认为，尽管当前市场面临一定压力，但中期趋势未改，无风险利率下行将推动市场继续上行。建议投资者关注券商、老能源及新能源等具备持续增长潜力的行业，同时注意短期波动风险，保持理性投资态度。