20181107-华泰证券-关于10月份官方外汇储备数据的点评_人民币兑美元汇率近期破7概率低_2页_352kb

报告摘要

本报告分析了2018年10月中国官方外汇储备变动情况及人民币兑美元汇率走势，重点探讨了影响外汇储备和汇率的主要因素，并对未来趋势进行了预测。

外汇储备连续三月下降：2018年10月，中国官方外汇储备为30530.98亿美元，较前月减少339.27亿美元，连续第三个月出现负增长。
估值因素影响显著：10月份美元指数上涨2.04%，欧元兑美元下跌2.5%，美元兑日元微跌0.55%，导致外汇储备估值出现负向影响，估计在150-200亿美元之间。
债券收益率影响中性：全球债券收益率波动不大，对储备估值影响较小。
人民币贬值压力有限：尽管存在贬值压力，但人民币兑美元汇率短期内突破7.0并大幅贬值的概率较低，主要因为美元指数超预期上行的可能性不大。
央行加强汇率干预：央行在10月份明显加强了稳定汇率价格的干预措施，同时跨境资本流动总体呈现流出态势。
汇率管理持续加强：外管局表示，汇率当局可能持续加强跨境资本管理措施，以维护外汇市场平稳。
风险提示：美国中期选举结果可能对资本市场产生不确定性影响；美元指数仍有可能超预期上行，从而对人民币造成贬值压力。