> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 国泰海通银行马婷婷团队：行业分化持续加剧—26Q1银行监管指标总结 ## 核心内容 本报告分析了2026年第一季度中国银行业监管指标的变化趋势，揭示了行业分化加剧的现状，并对银行板块的投资建议进行了阐述。 ## 主要观点 1. **净利润增速下滑，行业分化明显** - 2026Q1监管口径商业银行净利润同比-3.7%，增速较2025年下降6.0个百分点。 - 与上市银行数据存在较大差距，主要因统计口径和样本覆盖不同。 - 各类银行净利润增速差异显著： - 大行：-1.3% - 股份行：+0.3% - 城商行：+9.7% - 农商行：-30.2% - 上市银行净利润增速分别为： - 大行：+3.6% - 股份行：-0.3% - 城商行：+7.4% - 农商行：+3.8% 2. **资产平稳扩张，大行占比持续提升** - 2026Q1末商业银行总资产同比+8.9%，贷款同比+6.9%。 - 资产增速较2025年略有下降，但整体仍保持平稳扩张。 - 各类银行资产增速分别为： - 大行：+10.6% - 股份行：+5.4% - 城商行：+9.2% - 农商行：+4.3% - 大行资产占比提升，城商行和农商行略有下降。 3. **净息差降幅收窄，城商行边际改善** - 2026Q1商业银行净息差较2025年下降2bp至1.40%。 - 息差降幅明显收窄，主要得益于重定价压力减轻和负债端成本改善。 - 各类银行净息差分别为： - 大行：1.29% - 股份行：1.54% - 城商行：1.38% - 农商行：1.58% - 城商行净息差边际改善。 4. **不良率略有上升，关注率下降** - 2026Q1末商业银行不良贷款率1.51%，较2025年上升1bp。 - 非上市银行不良率波动可能是主要原因。 - 各类银行不良率分别为： - 大行：1.22%（持平） - 股份行：1.22%（+1bp） - 城商行：1.85%（+3bp） - 农商行：2.79%（+7bp） - 商业银行关注率2.17%，较2025年下降1bp。 - 拨备覆盖率203%，较2025年下降2个百分点，整体保持平稳。 5. **资本充足率略有下行** - 2026Q1末商业银行资本充足率为15.00%，较2025年下降46bp。 - 各类银行资本充足率分别为： - 大行：17.54%（-62bp） - 股份行：13.14%（-44bp） - 城商行：12.09%（-30bp） - 农商行：12.85%（-33bp） ## 投资建议 - **把握三条主线**： 1. 寻找业绩增速有望提升或维持高速增长的银行。 2. 关注具备可转债转股预期的银行。 3. 红利策略仍有望延续。 ## 风险提示 - 信贷需求弱于预期 - 结构性风险暴露超预期 ```