20260517-国泰海通-_国泰海通银行马婷婷团队_202604信贷收支表_大型银行存款非银化_中小银行信贷同比多增_3页_266kb

国泰海通银行马婷婷团队：202604信贷收支表分析总结

核心内容概述

本报告分析了2026年4月银行体系的信贷收支情况，重点揭示了大型银行与中小银行在负债端和资产端的不同表现。报告指出，大型银行存款呈现“非银化”趋势，而中小银行信贷则逆势增长，反映出市场资金流向和银行资产配置策略的分化。

负债端分析

1. 单位存款

• 与上年同期增量基本持平。
• 活期存款同比多减906亿元，定期存款同比少增1298亿元。
• 结构性存款同比多增3261亿元，其中大型银行多增2504亿元，中小银行多增757亿元。

2. 个人存款

• 同比少增3678亿元。
• 结构性存款同比少增2144亿元，活期储蓄存款同比多增396亿元，定期储蓄存款同比多增180亿元。
• 大型银行结构性存款同比多减2354亿元，与非银存款同比大幅多增形成对应关系。

3. 非银存款

• 同比多增8570亿元，其中大型银行多增7862亿元，中小银行多增708亿元。
• 大型银行存款非银化趋势明显，表明资金从传统存款向非银渠道转移。

4. 金融债券

• 同比多减3444亿元，其中大型银行少增395亿元，中小银行多减3048亿元。
• 股份行及城商行同业存单发行量同比减少，显示市场流动性压力有所缓解。

5. 同业负债

• 银行同业往来同比多减8765亿元，卖出回购同比多减3715亿元。
• 大型银行和中小银行均有显著减幅，反映同业市场活跃度下降。

存款结构变化

大型银行

• 单月存款净减少1505亿元，同比少减3527亿元。
• 存款结构中，个人存款占比54.7%，单位存款31.9%，非银存款13.0%。
• 各类存款比重变化：个人存款-1.0pct，单位存款-0.5pct，非银存款+1.4pct。
• 非银存款占比提升显著，显示资金流向非银渠道。

中小银行

• 单月存款净减少24亿元，同比少减2989亿元。
• 存款结构中，个人存款占比50.3%，单位存款37.1%，非银存款12.1%。
• 各类存款比重变化：个人存款持平，单位存款-0.2pct，非银存款+0.2pct。
• 存款结构相对稳定，非银存款占比略有上升。

资产端分析

1. 贷款

• 同比少增1169亿元，其中大型银行少增4486亿元，中小银行多增3317亿元。
• 分类型看，短期贷款同比多增583亿元，中长期贷款同比多减7833亿元，票据融资同比多增4285亿元。
• 大型银行中长期贷款明显少增，中小银行短期贷款及票据贴现增长显著。

2. 债券投资

• 同比少增2190亿元，其中大型银行多增938亿元，中小银行少增3128亿元。
• 大型银行债券投资增速提升至20.4%，中小银行配置力度边际放缓，增速为10.3%。

投资建议

1. 寻找业绩增速有望提升或维持高速增长的银行标的。
2. 重视具备可转债转股预期的银行。
3. 红利策略仍有望延续，关注高股息银行。

风险提示

• 信贷需求弱于预期。
• 结构性风险暴露超预期。

法律声明

• 本报告内容来源于国泰海通证券研究所已发布的研究报告。
• 本订阅号仅面向签约客户，非正式发布平台。
• 投资有风险，决策需谨慎，建议咨询专业投资顾问。
• 未经授权，不得翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或引用本报告内容。