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国泰君安期货报告摘要（2024年6月27日）

核心观点： 报告强调政策面持续发力，A股市场在政策托底和市场内生韧性下实现午后大反弹，期指呈现低位缓慢筑底趋势。整体市场预计延续企稳，但需警惕风险因素和市场情绪谨慎。

主要分析：

• A股和期指： 政策底托底力度加强，包括宽基指数ETF规模增长和创业投资利多政策，显示稳地产和支持新质生产力的焦点。A股反弹受政策影响，但市场情绪短期驱动，中期维稳力量增强，叠加三中全会政策预期升温，建议投资者关注期指低位机会。
• 商品期货：
  • 合成橡胶： 高位震荡，基本面支撑价格，但中期供应回归可能引起回调，估值区间震荡。
  • 铁矿石： 宏观情绪提振价格，但供需边际改善有限，需谨慎追涨，重点关注成本因素。
  • 黄金： 美联储放鹰言论影响，美元回升导致黄金价格承压，区间震荡为主。
  • 其他商品： 铜、铝、氧化铝等价格波动与宏观和基本面因素相关；文摘要细化如氧化铝高位震荡，铝价因库存和需求偏紧支撑；能源类如原油和棕榈油受供需数据影响。
• 风险和关注事项： 市场情绪谨慎，不确定性事件如美国总统大选辩论和PMI数据需及时落地。国内政策托底稳经济，结构性支持地产和新兴产业。短期投机性投资需谨慎，中期回归基本面估值。

整体展望： 市场处于相对低位，政策底线思维主导维稳，A股企稳弹性有限，商品价格波动源于宏观和微观因素。投资者应结合政策预期和基本面数据，控制风险，避免追高。注意免责条款，本报告仅供参考，不对投资决策负责。

（总结字数：548）