20260318-宝城期货-【资讯早班车】(2026.03.18)_16页_4mb

资讯早班车-2026-03-18 总结

一、宏观数据速览

指标名称	当期值	上期值	同比值
GDP:不变价:当季同比	4.5%	4.8%	5.4%
制造业PMI	49.0%	49.2%	50.2%
非制造业PMI:商务活动	49.5%	49.5%	50.4%
社会融资规模:当月值	23855亿	24926亿	22331亿
M0:同比	14.1%	10.6%	9.7%
M1:同比	5.9%	4.9%	0.1%
M2:同比	9.0%	8.0%	7.0%
金融机构新增人民币贷款:当月值	9000亿	3900亿	10100亿
CPI:当月同比	1.3%	0.7%	-0.7%
PPI:当月同比	-0.9%	-2.2%	-2.2%
固定资产投资完成额:累计同比	1.8%	-2.6%	4.1%
社会消费品零售总额:累计同比	2.8%	4.0%	4.0%
出口金额:当月同比	39.60%	5.90%	-3.10%
进口金额:当月同比	13.80%	1.90%	1.60%

核心内容：
2026年2月中国经济数据整体呈现温和复苏态势，GDP当季同比为4.5%，制造业和非制造业PMI均低于荣枯线，显示经济活动仍偏弱。货币供应量M2同比增速加快至9.0%，而M1同比增速放缓。社会融资规模和新增人民币贷款数据表明信贷环境有所改善，但增速放缓。CPI和PPI同比增速分别为1.3%和-0.9%，显示通胀压力较小，但工业品价格持续承压。出口金额当月同比大幅增长至39.60%，而进口增速相对温和。整体来看，经济温和复苏，但内需不足，政策支持仍在持续。

二、商品投资参考

综合

• 财政部强调2026年将实施更加积极的财政政策，聚焦内需、结构优化、民生保障等领域。
• 国家发改委推出13个重大外资项目，重点支持制造业和物流业，推动现代服务业与先进制造业融合。
• 中美就特朗普访华时间保持沟通，美方澄清与霍尔木兹海峡护航无关。
• 霍尔木兹海峡冲突冲击全球能源供应链，化肥短缺问题加剧，影响春耕和粮食安全。

金属

• 伦敦金属交易所库存数据显示，锌、铜库存上升，铝、锡、铅、镍库存下降。
• 俄罗斯黄金产量下降16%，预计2026年将回升至250-260万盎司。
• SPDR Gold Trust黄金持仓量小幅下降。

煤焦钢矿

• 日本与美国计划就联合开发稀土、锂和铜达成协议，涉及三菱材料和三井物产。

能源化工

• 国家能源局数据显示，1-2月全社会用电量同比增长6.1%，充换电、互联网数据服务增速显著。
• 中东冲突导致国际油价上涨，美国拟放松对委内瑞拉制裁，以提升原油产量。
• 阿联酋富查伊拉港口暂停石油装载，全球尿素、氨等化肥运输受阻，价格大幅上涨。
• 美联储预计维持利率不变，市场对降息预期减弱，政策不确定性上升。

三、财经新闻汇编

公开市场

• 央行开展510亿元逆回购操作，单日净投放115亿元。

要闻资讯

• 财政部推动财政金融协同，优化政策实施，支持新质生产力和新型城镇化。
• 国家发改委推动标志性重大应用场景项目，涉及清洁能源、养老服务等。
• 多家金融机构被调查或出现债券相关事件，如天能控股集团发行绿色科技创新债。
• 财政部拟发行1750亿元7年期国债，为“十五五”开局提供资金支持。

债市综述

• 中国银行间债市回暖，利率债收益率下行，国债期货上涨。
• 交易所债市表现分化，部分产融债下跌，政金债表现良好。
• 货币市场利率多数下行，Shibor短端品种集体下跌。
• 欧债收益率下跌，美债收益率涨跌不一。

汇市速递

• 在岸人民币对美元收盘上涨，美元指数下跌，非美货币普遍上涨。

四、股票市场要闻

• A股冲高回落，三大指数均下跌，市场成交额2.22万亿元，超4500股下跌。
• 算力硬件、超硬材料等板块大跌，而次新股、大金融逆势走强。
• 恒生指数小幅上涨，南向资金净卖出逾110亿港元。

五、研报精粹

• 华泰固收认为经济边际修复，债市波动加剧，建议关注中短端信用债。
• 中信证券指出，境内投资者可借助QDII等渠道投资海外债券，以填补收益缺口。
• 标普全球评级认为中国政策逐步市场化，银行风险定价干预减少，盈利压力有望缓解。

六、今日提示

• 多只债券上市、发行、缴款及还本付息，投资者需关注市场动态。

七、免责声明

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