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打新专刊总结

核心内容概述

本专刊主要围绕2016年5月25日上市申购的“中国核建”以及同期关注的其他新股和IPO相关企业展开，涵盖申购指南、公司简介、投资要点、IPO舆情分析等内容，为投资者提供相关市场信息和参考建议。

主要观点与关键信息

一、中国核建申购信息

• 申购时间：2016年5月25日（周三）
• 申购代码：780611
• 股票代码：601611
• 股票简称：中国核建
• 发行价格：3.47元/股
• 网上发行量：157,500,000股
• 申购上限：157,000股
• 顶格申购需配市值：157万元
• 中签缴款日期：2016年5月27日（周五）

二、公司简介

• 行业地位：中国核建是核电工程建设领域的领先企业，拥有三十年经验，具备自主化建造能力。
• 主营业务：军工工程、核电工程及工业与民用工程。
• 收入结构：2015年收入占比分别为6.9%（军工）、27.9%（核电）、61.4%（工业与民用工程）。
• 财务表现：2015年收入409.7亿元（YoY -8.55%），归母净利润7.98亿元（YoY +19.7%）。
• 募集资金用途：19.62亿元，主要用于核电工程建造、设备购置、技术研发、信息化建设、保障房项目及补充流动资金。

三、投资要点

• 竞争优势：
  1. 核电工程建设能力领先。
  2. 军工及核电行业天然壁垒。
  3. 强大的管理与技术团队。
  4. 全球唯一核电建设国际培训机构ICTC。
• 未来成长驱动因素：
  1. 向工业与民用工程市场拓展。
  2. 一带一路战略推动海外业务发展。
  3. PPP模式推广带来新的业务机会。

四、行业前景与估值建议

• 核电发展：中国核电发电CAGR预计为15%（2015-2020）和10.5%（2020-2035），未来建设高峰将带来增长。
• 估值预测：安信证券预测2015/2016/2017年EPS分别为0.33/0.36/0.40元，合理二级市场价格区间为5.94-6.6元，对应16-20倍PE。
• 发行价预测：若按原计划发行，预计发行价为3.85元，对应2015年扣非后PE为17.3倍。

五、申购规则

• 投资者只能选择网下或网上一种方式申购，不能同时参与。
• 每个申购单位为1,000股，超过上限部分视为无效。
• 申购数量不得超过回拨前网上初始发行股数的千分之一（即157,000股）。
• 中签缴款日期为2016年5月27日。

六、其他新股与IPO舆情

帝王洁具

• 上市时间：2016年5月25日
• 发行价格：10.57元
• 合理价格预测：约44.39元（基于行业市盈率54.13及2015年每股收益0.82元）
• 主营业务：亚克力板及卫生洁具的研发、设计、制造与销售。
• 竞争优势：
  1. 产品色彩丰富，满足个性化需求。
  2. 安全易清洁，实用性能优越。
  3. 产业链完整，产品质量优势明显。
  4. 营销网络覆盖全国31个省市。
  5. 研发设计能力强，拥有专利。
  6. 品牌优势明显，为行业知名品牌。

贝达药业

• IPO进展：已提交招股书，拟在深交所上市，募资8.48亿元。
• 主营业务：新药研发，尤其是抗癌药。
• 风险因素：
  1. 单一产品（埃克替尼）贡献98%以上营收，抗风险能力弱。
  2. 税收优惠及政府补贴占净利润20%以上，业绩依赖政策支持。
  3. 研发周期长、风险大，且面临仿制药冲击。
  4. 环保成本可能上升，影响盈利能力。

恒丰银行

• 员工持股计划：原计划以每股3元价格实施，低于2014年每股净资产4.47元，引发质疑。
• 质疑焦点：
  1. 股价低于净资产，差额部分是否补缴。
  2. 高管涉嫌私分公款，部分资金转入境外账户。
  3. 员工持股计划暂缓实施，公司成立退股办公室。
• 现状：尚未获得监管部门批准，暂不实施。

桂发祥拟IPO

• 公司简介：天津中华老字号麻花品牌，主营传统特色食品。
• IPO计划：拟在深交所上市，发行不超过3200万股A股，募资约5.74亿元。
• 募集资金用途：
  1. 空港经济区生产基地建设项目。
  2. 营销网络建设项目。
  3. 偿还银行贷款及补充营运资金。
• 市场依赖：目前仍高度依赖天津市场，津外市场占比低于5%。
• 挑战：
  1. 产能已满负荷，急需设备升级。
  2. 面临进口食品冲击，品牌影响力有限。
  3. 假冒伪劣产品对品牌和市场造成威胁。
• 应对措施：计划建设19家直营店和7家销售公司，扩大市场覆盖。

风险提示

• 投资者需注意市场风险，尤其是新股上市后的波动。
• 市场竞争、政策变化、行业周期、财务依赖、管理风险等均可能对投资收益产生影响。
• 本专刊内容仅为信息整合，不构成投资建议，投资者应谨慎决策。

总结

本专刊详细介绍了2016年5月25日上市申购的“中国核建”及同期关注的帝王洁具、贝达药业、恒丰银行、桂发祥等企业的IPO情况。内容涵盖了公司背景、财务数据、竞争优势、未来成长因素、市场前景及潜在风险，为投资者提供了全面的市场分析和参考信息。