20160707-财富证券-打新专刊_19页_1mb

打新专刊总结

核心内容

本专刊聚焦于2016年7月7日的A股IPO市场动态，重点介绍了海波重科与丰元股份的申购信息及投资分析，同时对IPO舆情及其他拟上市企业进行了梳理，为投资者提供市场趋势预测和投资建议。

主要观点

• 海波重科是专注于桥梁钢结构制造与安装的领先企业，具有较强的行业地位和技术优势，计划通过本次IPO募集资金用于生产基地扩建、技术中心建设和补充流动资金，以提升产能和研发能力。
• 丰元股份是一家主要从事草酸生产与销售的企业，其采用“改良碳水化合物氧化法”具有显著的成本与环保优势，预计上市后可能在第25至26个交易日开板，理论首次开板价格为82.27元。
• 证监会加强对IPO企业的环保审查，明确环保违法被罚的企业不得IPO，此举有助于推动绿色金融发展，提高企业环保责任意识。
• 二季度A股IPO市场表现较弱，但整体仍有所回升，其中制造业和金融业是主要的IPO行业。IPO退出回报也有所下降，显示资本市场对拟上市企业的要求更加严格。
• 投资者在参与“打新”时应规避三类企业：一是处于下行周期或经营环境发生重大变化的企业；二是与大股东存在较多关联交易的企业；三是募集资金项目不符合国家环保法规的企业。

关键信息

一、海波重科申购信息

• 申购日期：2016年7月7日（周四）
• 申购代码：300517
• 发行价格：10.04元/股
• 申购上限：10,000股
• 顶格申购需市值：10万元
• 中签缴款日期：2016年7月11日（周一）

二、募集资金用途

• 桥梁钢结构生产基地扩建项目：预计投资12,636万元，建设期1.5年，新增产能4万吨，使年设计产能达到8.5万吨。
• 企业技术中心建设项目：预计投资2,237万元，建设期1年，提升研发能力。
• 补充流动资金：7,900万元，用于日常经营。

三、公司简介

• 成立于1994年，总部位于武汉，被誉为“建桥之都”。
• 主营桥梁钢结构工程业务，具有钢结构工程专业承包壹级资质。
• 业务覆盖制作、安装、技术研究及技术服务。
• 近三年桥梁钢结构业务占营收比例超99%，毛利率稳定在25%以上。

四、公司竞争优势

1. 工程业绩优势：参与百余座大型桥梁钢结构工程，形成深厚经验积累。
2. 技术研发优势：拥有17项专利，其中5项为发明专利，技术领先。
3. 专业人才优势：技术团队占员工总数33.20%，具备高级职称及国家一级建造师。
4. 管理优势：注重细节管理，形成行业领先的流程体系。
5. 区位优势：位于武汉，靠近原材料和消费市场，具备运输与人才优势。

五、财务状况

• 2016年3月总资产：7.25亿元
• 2015年净资产：3.22亿元
• 2015年营业收入：3.76亿元
• 2015年净利润：0.45亿元
• 2015年毛利率：约25%
• 2016年第一季度净利润：0.58亿元，同比增长0.25%

六、公司股本结构

• 发行前总股本：7,680万股
• 拟发行新股：2,560万股，占发行后总股本的25%
• 发行后总股本：10,240万股
• 主要股东：张海波持股比例从73.66%降至55.24%，其余股东持股比例也相应下降。

七、丰元股份投资分析

• 股票代码：002805
• 发行价格：5.80元/股
• 发行市盈率：22.97
• 行业平均市盈率：43.93
• 预计首次开板价格：82.27元
• 理论涨幅：1318.45%
• 主要竞争优势：
  • 行业地位优势：草酸产能、产量、市场占有率均居行业前三。
  • 工艺选择优势：采用“改良碳水化合物氧化法”，产品质量与环保表现优异。
  • 成本优势：收率高、能耗低、尾气回收能力强，工艺流程短。
  • 区位优势：位于山东，靠近原材料产地和消费市场。

八、IPO市场动态

• 二季度A股IPO数量：37家，同比下降57.86%，环比增长54.17%
• 募资规模：171.06亿元，环比增长51.47%
• 全球IPO募资规模：225亿美元，环比上涨202.86%，但同比下降56%
• 高回报IPO企业：A股表现突出，久之洋以501.4%回报率位居榜首

九、IPO审核重点

• 环保合规：环保违法被罚企业不得IPO
• 财务独立性：关联交易价格公允性
• 信息披露完整性：避免财务数据差异与不一致
• 业绩稳定性：避免报告期业绩大幅下滑或亏损

十、汇美时尚IPO分析

• 控股股东：方建华、单钰芳夫妇合计持股42.58%
• 拟发行股数：不超过8000万股，发行后总股本不超过3.2亿股
• 募集资金用途：用于全渠道升级、品牌孵化、信息化建设等
• 盈利情况：2013至2015年净利润分别为3,412.53万元、3,896.03万元和1,248.14万元，2015年出现盈利下滑
• 存货占比高：报告期存货占资产比例分别为50.48%、61.10%和55.25%
• 行业困境：电商服饰品牌面临高平台依赖、管理瓶颈及盈利压力

风险提示

• 市场风险：IPO市场波动大，开板价格仅为预测，不构成投资建议
• 政策风险：环保审查趋严，可能影响部分企业上市资格
• 行业风险：电商服饰品牌面临销售依赖单一平台、管理瓶颈等挑战
• 信息风险：本内容为信息整合，不承担任何投资决策责任

结语

本专刊为投资者提供了打新指南、IPO市场分析及企业基本面评估，强调了环保合规、财务稳健性和行业前景的重要性，提醒投资者在参与IPO市场时需审慎评估风险，合理选择投资标的。