【毕马威】中国内地和香港IPO市场2024年第三季度回顾报告_17页_3mb

中国内地与香港IPO市场总结

全球IPO市场概况

2024年第三季度全球IPO市场保持增长势头，但亚太地区表现不一。全球IPO募资总额为833亿美元，与2023年前三季度相比下降约20%。其中，美洲区募资占比约30%，亚太区约30%，欧洲、中东、印度及非洲区约40%。前10宗IPO中，有5宗来自消费品市场。全球平均募资规模为97.9百万美元，较2023年前三季度下降约5%。

A股IPO市场

2024年第三季度摘要

A股IPO市场活动依然缓慢，受监管环境变化和市场参与者谨慎情绪影响。2024年前三季度A股IPO募资总额为人民币868亿元，与2023年前三季度相比下降75%。IPO宗数为85宗，同比下降70%。平均募资额为人民币10.0亿元，较2023年前三季度下降20%。

前十大IPO项目

2024年前三季度A股前十大IPO项目中，有8宗为房地产投资信托基金（REITs）。主要行业分布如下：

• 基础设施/房地产：占前十大IPO的多数
• 工业市场：若干项目来自该行业
• 信息技术、媒体及电信业：部分项目来自该行业

行业分布

A股IPO申请最活跃的前三大行业为：

• 工业市场：41%
• 信息技术、媒体和电信业：23%
• 基础设施/房地产：11%

市场展望

尽管A股IPO活动有所放缓，但科创板近期的改革措施展现了中国推动高科技产业发展的决心。这些改革旨在提高并购灵活性，并为初创企业提供更有力支持，从而吸引创新型企业，提升投资者兴趣，并推动行业持续增长。

香港IPO市场

2024年第三季度摘要

香港IPO市场活动重拾升势，本季度出现了三年来最大规模的IPO。2024年前三季度香港IPO募资总额为港币556亿元，与2023年前三季度相比上升约120%。IPO宗数为45宗，与2023年前三季度相比基本持平。平均交易规模为港币12亿元，较2023年前三季度上升约120%。

前十大IPO项目

2024年前三季度香港前十大IPO项目中，有更多来自信息技术、媒体及电信业。主要行业分布如下：

• 消费品市场：占前十大IPO的多数
• 医疗保健及生命科学：若干项目来自该行业
• 工业市场：部分项目来自该行业
• 信息技术、媒体及电信业：若干项目来自该行业

行业分布

香港IPO申请最活跃的前三大行业为：

• 消费品市场：占主导地位
• 信息技术、媒体及电信业：有显著参与
• 医疗保健及生命科学：也有一定参与

市场展望

香港近期录得三年来最大规模的IPO项目，反映投资者正恢复对香港IPO市场的信心和兴趣。上市机构的灵活性，以及最近减息和中央刺激措施等利好因素，进一步推动香港IPO市场复苏。展望未来，这些积极因素预计将持续推动IPO活动，巩固香港作为高增长企业枢纽的地位。

关键数据对比

市场参与者与分析

• 刘国贤：毕马威中国主管合伙人，资本市场及执业技术领域
• 刘大昌：毕马威中国主管合伙人，香港资本市场组
• 朱雅仪：毕马威中国主管合伙人，新经济市场及生命科学领域

数据来源与说明

• 数据来源：彭博、Wind及毕马威分析
• 包括房地产信托基金（REITs）但不包括特殊目的收购公司（SPAC）
• 分析基于截至2024年9月30日的实际数据
• 注：部分数据未明确提供，需根据上下文推测

总结

2024年前三季度，全球IPO市场虽保持增长，但亚太地区表现分化。A股IPO市场活动缓慢，受监管和市场情绪影响，募资总额和宗数均大幅下降。相比之下，香港IPO市场有所回升，出现三年来最大规模的IPO，募资总额显著增长。尽管整体市场前景未明，但减息和政府刺激措施为IPO市场提供了积极的推动因素。未来，随着市场信心回暖，A股和香港IPO市场有望迎来更多企业挂牌上市。