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上海清算所集中清算业务运行分析报告（2022年11月）

摘要

2022年11月，上海清算所集中清算业务总规模达48.2万亿元，同比增长10%。其中，中央对手清算规模14.7万亿元，占比30.5%；其他集中清算规模33.5万亿元，占比69.5%。中央对手清算业务同比增长3.2%，交投活跃；其他集中清算业务增长迅猛，达13.2%。

一、中央对手清算业务概况

本月中央对手清算规模达14.7万亿元，同比增长3.2%。通过综合清算会员代理清算规模3.4万亿元，代理清算占比为11.5%。

产品结构分析：

• 人民币利率互换： 清算规模达3.1万亿元，名义本金3.1万亿元，占比21.06%，同比增长88.9%
• 债券净额： 清算规模0.27万亿元，占比1.82%，同比小幅下降6%
• 外汇： 清算规模达11.3万亿元，名义本金1.6万亿美元，占比76.87%，同比下降8.2%
• 其他产品： 各类衍生品与信用衍生品规模较小，合计不足0.21万亿元

产品存续规模： 期末各产品存续规模合计38.45万亿元，同比增长1.1%。

二、其他集中清算业务概况

本月其他集中清算业务规模达33.5万亿元，同比增长13.2%。

主要产品结构：

• 债券全额： 主要交易品种，清算规模占比99.03%
• 外币回购、人民币外汇双边、"清算通"及信用衍生品： 清算规模占比合计不足1%

三、主要业务特征

中央对手清算

1. 外汇与利率主导： 外汇及人民币利率互换成为中央对手清算市场的主要产品
2. 流动性稳健： 中央对手清算业务整体规模增长平稳，市场活力保持
3. 技术平台稳定： 业务技术水平高位运行

其他集中清算

1. 债券业务坚实基础： 全额债券清算维持主体地位，交投活跃

四、需关注事项

1. 利率互换参考利率： 使用FR007作为浮动端参考利率的合约占比显著提升
2. 外汇市场保证金： 部分业务需关注保证金使用规范性要求
3. 信用风险缓释工具： 信用风险缓释凭证余额使用需了解具体保障机制来源

五、总结

上海清算所集中清算业务运行稳健，各领域业务发展均衡。市场整体保持信用等级，平稳推进央行征信报告机制应用，为金融市场稳健发展提供有力保障。