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上海清算所集中清算业务运行分析 （2024 年 1 月）摘要

整体业务概览

集中清算业务总规模

• 2024年1月，总规模 61.87万亿元，同比增长 69.3%。
• 差额：中央对手清算（16.33万亿元，占比 26%）+ 其他集中清算（45.54万亿元，占比 74%）。

中央对手清算业务

• 规模 16.33万亿元，同比增长 73.3%。
• 通过综合清算会员代理清算 3.26万亿元，代理清算占比 10%。
• 月末存续规模 46.3万亿元，同比增长 26.3%。

中央对手清算产品结构及存续规模（2024年1月）

下表展示了各产品类别在中央对手清算中的规模占比：

其他集中清算产品概述（2024年1月）

• 规模 45.54万亿元，同比增长 67.9%。
• 细分产品：债券全额清算 45万亿元（占比 98.8%）；外币回购清算 2,333.8亿元、人民币外汇双边清算 2,165.6亿元、大宗商品“清算通” 842.3亿元、信用衍生品清算 20.4亿元。

各类产品运行详情

债券净额清算

• 当月清算 1,529笔，规模 6,561.9亿元，同比增长 184.5%。
• 资金轧差率 72.4%。
• 各类清算：现券 930.1亿元，回购 5,631.67亿元，增值业务 0.1亿元。
• 清算参与方：综合清算会员8家、普通清算会员58家、代理客户16家；通过代理清算 88亿元，占比 0.7%。
• 存续规模合计 45.55万亿元，其中回购净额规模最大。

利率衍生品

人民币利率互换

• 当月清算 3.17万笔，名义本金 3.11万亿元，同比增长 83.3%。
• 其中参考FR007基准的合约占 95.45%。
• 存续规模 31.17万亿元，同比增长 20.6%。
• 清算参与方：综合清算会员9家、普通清算会员39家、代理客户330家；代理清算占比 13.2%。

标准债券远期

• 当月清算 360笔，名义本金 191.9亿元，同比增长 83.3%。
• 存续规模 36.6亿元，同比增长 62.7%。
• 清算参与方：综合清算会员7家、普通清算会员41家、代理客户47家；代理清算规模 1.9亿元，占比 0.5%。

外汇

• 当月清算交易 26.9万笔，规模 12.54万亿元，同比增长 67.6%。
• 细分产品：即期交易 4.49万亿元（占比 35.8%）、远期 252.1亿元、掉期 7.56万亿元（占比 60.3%）、期权 4,634.3亿元（占比 3.7%）。
• 交易所模式：竞价交易 437.1亿元、中央对手清算 12.5万亿元。
• 存续规模 15.13万亿元，同比增长 40%，其中掉期存续规模最大。
• 清算参与方：综合清算会员9家、普通清算会员37家、代理客户39家；代理清算规模 2.43万亿元，占比 9.7%。

大宗商品衍生品

• 当月清算协议 4,200手，规模 13.8亿元，同比增长 6.5%。
• 其中甲醇与乙二醇交易份额占 35.8% 和 28.1%。
• 清算参与方：综合清算会员7家、普通清算会员11家；代理清算规模 0.4亿元，占比 1.6%。

其他集中清算产品运行情况

债券

• 当月清算交易 38.44万笔，规模 45万亿元。
• 细分产品：现券 9.58万亿元（约21.3%），回购 35.05万亿元（约77.9%），分销与借贷 0.28与0.07万亿元。

外币回购

• 当月清算抵押品 394笔，相关债券面额 2,333.8亿元人民币。
• 其中质押式回购占比 90.1%。

人民币外汇双边

• 当月双边清算交易 874笔，名义本金 2,165.6亿元人民币，均为人民币外汇掉期交易。

大宗商品“清算通”

• 当月清算 1.89万笔，规模 842.3亿元。
• 电解铜与苯二甲酸占比 31.9% 和 31.4%。

信用衍生品

• 当月双边清算 60笔，名义本金 20.4亿元。
• 细分产品：信用违约互换占 59.3%，信用风险缓释凭证占 40.7%。