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股指期货早班车总结

核心内容

2022年1月6日的股指期货市场整体表现疲软，四大股指延续全线回落趋势。市场成交额为13,075亿元，较前日有所增加，显示出市场活跃度有所回升。金融板块表现相对较强，而前期涨幅较大的板块出现高位回落，市场在板块切换中酝酿逢低配置的机会。

主要观点

• 市场整体表现：A股四大股指在1月5日继续下跌，上证指数、深成指、创业板指和科创50指数分别下跌1.02%、1.80%、2.73%和2.32%。
• 行业板块表现：交通设施、家用电器和银行板块涨幅居前，而航空、半导体和元器件板块跌幅较大。
• 合约表现：IH、IF和IC合约均呈现下跌趋势，跌幅分别为-0.10%、-0.92%和-1.95%。其中，IC合约近月合约转为贴水，IH和IF合约近月合约升水均小幅走扩。
• 资金面：北上资金连续7日净流入，累计净流入创历史新高。央行继续开展100亿元逆回购操作，但市场短期资金面仍保持宽松。
• 利率变化：SHIBOR隔夜利率较前日降低14.8个基点，1年期利率升高1个基点。
• 基差分析：IC、IF与IH1月合约基差分别为0.87、-8.88与-9.72点，基差在各品种间形成背离，与对应现货的强弱保持一致。
• 市场预期：IH表现较为明显，市场对其积极预期较强，IH4个期限合约继续处于升水状态。IF合约可能测试区间下沿支撑，IC合约则受到前期涨幅板块回落的负面影响。
• 策略建议：建议持有IH1月合约的多单，以捕捉市场对IH的积极预期。

关键信息

各合约数据概览

市场动态

• 成交与持仓：市场成交额增加，IH、IF、IC合约成交量均有所上升，但持仓量变化不一。
• 基差变化：IC合约近月合约转为贴水，IH和IF合约近月合约升水小幅走扩，基差在各品种间形成背离。
• 资金流动：北上资金连续净流入，累计净流入创历史新高，对IH、IF提供支撑。
• 政策面：央行维持100亿元逆回购操作，市场短期资金面仍保持宽松。

研究员信息

• 姓名：于虎山
• 教育背景：大连理工大学金融工程硕士，吉林大学信息管理与信息系统、商务英语双学士
• 从业经验：11年期货从业经验
• 研究领域：交易策略与量化交易，熟悉私募产品及资产管理计划的设计与运作
• 资格证书：期货从业资格证（F0272480），期货投资咨询资格证（Z0002746）

重要声明

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