医药行业月报：二级市场回顾及新冠病毒肺炎研究综述-20200304-中原证券-18页_1mb

报告摘要

医药行业月报总结

核心内容

本报告为中原证券发布的2020年3月4日医药行业月报，主要围绕新冠疫情对医药行业的影响、市场表现、相关研究进展及投资建议等方面进行分析。报告指出，尽管医药行业整体表现略优于沪深300指数，但行业内部分化明显，不同子行业和个股表现差异较大。同时，报告也探讨了新冠病毒相关研究进展，包括核酸检测假阴性原因、患者出院标准、心肌损伤与死亡率关系等，并对相关上市公司进行分析。

主要观点

市场回顾

行业表现：2019年2月3日至2020年2月28日，申万医药行业指数下跌0.75%，跑赢沪深300 0.84个百分点，行业排名第13位。
子行业分化：医疗器械和化学原料药上涨显著，分别上涨14.39%和8.96%，而中药和医药商业下跌，分别为5.22%和2.71%。
个股表现：申万生物医药板块中，英科医疗、国农科技、博瑞医药等个股涨幅居前；泽璟制药、莱茵生物、爱朋医疗等个股跌幅较大。

新冠疫情研究综述

宠物感染问题：香港一例确诊患者的家犬检测呈弱阳性，但尚无证据表明宠物会感染或传播新冠病毒，专家建议养宠物者注意防护。
核酸检测假阴性：假阴性主要由试剂盒技术不成熟、早期感染、标本转运时间过长及采样不规范等因素造成。
出院标准与复阳问题：广东14%的出院患者出现核酸复阳，专家认为这可能是假阴性，并建议增加采样部位以提高准确性。
心肌损伤与死亡率：上海援鄂医疗队报告指出，入院时心肌损伤标志物较高的患者死亡率高达50%，提示新冠病毒可能通过诱导炎症因子风暴损害心脏。

投资建议

行业评级：维持医药行业“同步大市”的投资评级，建议关注医疗器械、原料药和CRO领域。
公司推荐：部分相关上市公司如英科医疗、博腾股份、达安基因等在疫情中表现突出，值得关注。

关键信息

投资评级

行业评级：
- 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上；
- 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅在-10%至10%之间；
- 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。
公司评级：
- 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上；
- 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%；
- 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%；
- 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

上市公司相关分析

诊断领域：华大基因、达安基因、热景生物、复星医药等。
治疗领域：科伦药业、东北制药、鲁抗医药、联环药业等。
原料药板块：新华制药、富祥股份、海翔药业、博腾股份等。
CRO领域：美迪西、昭衍新药、药明康德、康龙化成等。

风险提示

疫情及病毒变异：疫情可能持续，病毒变异情况可能影响防控措施和治疗方案。
全球蔓延情况：若全球疫情超出预期，可能对医药行业产生更大影响。

表格与图表

表1：1月份至2月3日申万医药板块个股领涨、领跌情况。
表2：新型冠状肺炎相关上市公司一览表（持续更新）。
表3：原料药板块上市公司列表。
表4：CRO领域相关上市公司列表。
图1：2020年2月3日至2月28日申万一级行业行情表现。
图2：2020年1月1日至2月28日申万医药三级行业指数涨跌幅对比。
图3：最新疫情地图（截至2020年3月3日3点45分）。
图4：丁香园处理后的新增疑似和确诊数据。
图5：湖北现存确诊数持续下降。
图6：新冠肺炎全球疫情形势。

总结

本报告全面分析了新冠疫情对医药行业的影响，指出行业整体表现稳定，但子行业分化明显。在疫情背景下，医疗器械、原料药和CRO领域相关公司表现突出，成为关注重点。同时，报告强调了核酸检测假阴性问题及出院标准的讨论，并指出心肌损伤是新冠患者死亡的重要指标。投资建议方面，维持行业“同步大市”评级，建议投资者重点关注上述领域相关公司。此外，报告也提示了疫情及病毒变异可能带来的风险。

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