20240422-东海证券-医药生物行业周报_关注业绩边际变化_布局稳健向好的投资机会_13页_770kb

在过去一周（4月15日至19日），医药生物板块整体下跌170%，在申万31个行业中排名第18位，跑输沪深300指数。子板块中，医药商业上涨231%，中药上涨225%，但其他子板块如医疗服务下跌438%。年初至今，板块下跌1570%，估值PE为249倍，处于历史低位，但相对沪深300溢价达117%。个股方面，上涨个股占比21%，其中国药现代和国药一致表现突出。

行业新闻方面，北京市医保局推出八项措施支持创新医药，涵盖临床研究、审评审批和支付渠道；国家药监局强调医疗机器人创新；多部委联合整治医保基金，防范欺诈骗保；国家卫健委更新肝癌诊疗指南，提升规范化水平。

投资建议聚焦中药创新、基药政策和连锁药店变革，预计板块业绩前低后高，政策向好，二季度后有望回暖。推荐投资组合包括贝达药业、特宝生物、博雅生物、老百姓等；关注组合涉及羚锐制药、益丰药房等。中长期看好创新药和特色器械，短期关注低估值高股息板块。

风险提示包括集采政策执行力度、公司业绩不及预期，以及突发事件可能影响板块稳定。整体板块政策环境改善，但需警惕市场波动。

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