20240628-广发期货-2024苯乙烯半年报_苯乙烯_供需矛盾未激化_纯苯偏强下高位震荡为主_10页_1mb

苯乙烯半年报摘要

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号

一、核心观点

苯乙烯供需边际转向宽松但矛盾有限，原料纯苯维持偏强。预计下半年苯乙烯价格维持高位，区间暂看8500-10000。

二、供需分析

1. 供应：二季度装置逐步回归，但受利润影响或回落。
2. 需求：3S（EPS、PS、ABS）行业利润偏低，新增产能填补低开工，需求表现稳定。
3. 库存：苯乙烯港口库存降至近五年极低水平，存在支撑。

三、原材料分析

纯苯端：涨幅明显，工业布局集中需求支撑持续。库存处于低位，预期价格偏强，受压于三季度新增产能和进口增量，但中长期缺口维持导致需求偏强。

四、价格趋势

• 节奏：三季度前半段偏弱，金九银十前后转强，四季度再度转弱。
• 策略：关注纯苯-苯乙烯价差做缩机会。

五、风险提示

• 期市有风险，入市需谨慎。
• 本报告仅供投资者参考，广发期货发展研究中心。

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