20150212-招商证券_香港_-早间快讯_12页_2mb

文档总结

稀土板块分析

核心内容

1. 历史上，市场曾因国储稀土收储及赣州稀土打黑等事件出现稀土价格短期暴涨，但随后价格回落，板块也未能持续上涨。
2. 2014年8月包头稀土大会及2013年度国储稀土收储事件亦曾引发价格短暂上涨，但未持续。
3. 2015年1月，稀土板块因2014年度国储稀土收储传闻及出口配额取消出现上涨，但因价格未大涨，板块随后回落。

主要观点

1. 政府将再次加强稀土行业整顿，且时间紧迫，措施需更严更快更准，以应对出口配额和关税取消带来的冲击。
2. 稀土出口配额取消、关税取消及高规格全国稀土会议等短期事件是政府实现全球稀土定价权目标的举措。
3. 稀土板块应从大格局眼光看待，而非仅关注短期逻辑和价格波动，当前稀土价格处于温和反弹阶段。

关键信息

• 本次稀土板块的上涨未达到预期，但价格仍在温和反弹。
• 建议投资者关注包钢股份（600010），因其在全球轻稀土市场中具有主导地位。
• 对中重稀土感兴趣的投资者可关注五矿稀土（000831）、厦门钨业（600549）等公司。

央行货币政策操作分析

核心内容

1. 央行货币政策趋向稳健偏松，强调松紧适度和灵活性。
2. 央行希望在新常态下实现货币政策有效性、汇率浮动与资本自由流动的平衡。
3. 央行基本退出常态化外汇干预，人民币汇率保持基本稳定。

主要观点

1. 降息政策引导下，企业融资成本小幅回落，但票据融资利率上升。
2. 央行在外汇市场操作方式的改变将带来深远影响，外汇占款将进入低速增长期。
3. 货币政策以调节需求为主，对供给因素导致的冲击效果有限。

关键信息

• 央行认为本轮通胀快速回落主因是供给层面，而非需求层面。
• 货币政策将更积极，关注传导效率，引导实体经济降低融资成本。
• 2015年央行货币政策不仅限于定向调控工具，调整节奏和方式可能更积极。

上市公司活动与数据发布

核心内容

1. 2015年2月12日及13日，多家上市公司发布业绩报告或股息信息。
2. 包括东亚银行、黛丽斯国际、天然乳品、汉传媒、宏利金融-S、卡宾、百盛集团、千里眼控股、无限创意控股、香港生命科学、DX.COM控股、即时科研、汉华专业服务、修身堂、金达集团国际等。

主要观点

1. 上市公司活动频繁，涉及业绩、股息等。
2. 重点关注的公司包括包钢股份、五矿稀土、厦门钨业等，它们在稀土板块中具有重要地位。

关键信息

• 上市公司活动信息涵盖多个行业，如房地产、金属及采矿、TMT、医药等。
• 一些公司如华润置地、合景泰富、碧桂园等被给予买入评级，而恒大地产被卖出。

覆盖公司信息

核心内容

1. 涵盖多个行业，包括石油石化、房地产、金属及采矿、TMT、医药、机械设备等。
2. 提供了各公司的评级、股价、目标价、上涨空间、市值、EPS及P/E等详细信息。

主要观点

1. 包钢股份（600010）被强烈推荐，因其在全球轻稀土市场中具有主导地位。
2. 其他公司如五矿稀土（000831）、厦门钨业（600549）等亦被关注。
3. 部分公司如大唐新能源、中国风电、金风科技、保利协鑫能源等被给予买入评级。

关键信息

• 包钢股份、五矿稀土、厦门钨业等公司被重点推荐。
• 一些公司如江西铜业股份、俄铝等被给予卖出或中性评级。
• 多家公司在2015年2月12日及13日发布业绩或股息信息。

近期报告

核心内容

1. 2015年2月10日，多家公司发布相关报告，包括中国基建行业、神州租车、光启科学、卓悦控股、中国电子及硬件科技、中国海外宏洋集团等。
2. 2015年2月9日，关注美国1月劳动力市场数据及全球宏观经济情况。
3. 2015年2月5日，发布关于联想集团、欧洲央行撤销希腊债券信用评级豁免权及央行降准的点评。

主要观点

1. 央行降准可能对港股调整产生影响，冲高回落概率较大。
2. 希腊债券信用评级豁免权撤销进一步向希腊政府施压。
3. 央行下调存款准备金率可能引发市场反应。

关键信息

• 多家公司在2015年2月发布报告，涵盖多个行业。
• 央行降准对港股市场可能产生延后调整及冲高回落影响。
• 中国海外宏洋集团（81 HK）被苏淳德关注。